ICE期棉一周走势综述（11.12-11.16）

     2007年11月12日－11月16日 ICE美国纽约期货交易所主要棉花期货合约一周收市价较上周暴跌。周五(11月16日)，2007年12月合约报于60.90 美分，较上周末（11月9日）的64.64 美分狂跌 374 点；08年3月合约报收于66.14 美分，较上周末69.13 美分跌 299 点；08年5月合约报收于 67.80 美分，较上周末的70.53 美分跌273 点；08年12月合约报于 73.41 美分，较上周末的75.03 美分跌 162 点。

     当前年度（2007-08）现货市场最高平均价在 11月 7 日的 61.05 美分；年度最低价在 2007 年 8 月 16 日的 50.34 美分。

     此外，远东 A 指数（07-08）周末报收于69.15美分，较上周末的70.70 美分跌155点；北欧 A指数（07-08）报收于70.45美分，较上周末的72.35 美分跌190 点；远东 B 指数（07-08）报收于 68.90 美分，较上周末的70.15 美分跌125点。

     08年3月合约当周最高点在周三(11.14)的68.40美分，最低点在周五（11.16）的66.02美分，波动区间238点。07年12月合约当周最高点在周二(11.13)的64.45美分，最低点在周五（11.16）的60.70美分，波动区间375点。

     12月合约的第一通知日在 11月26日，市场空盘量非常大，许多投资者都持有近期 12月合约头寸，因此，本周交易以展期和滚仓为主。周初，石油和黄金下跌对期棉市场产生场外效应影响。中期，期棉市场摆脱了外部市场的影响，重新审视自身因素，分析人士指出，市场阴云密布可能是对上周五美国农业部报告的滞后反应。此外，前段时间投资者对通胀和

石油价格感到担心，纷纷进入棉花市场，但是现在看来持有棉花合约不是最好的规避风险的做法，因此，市场出现大量平仓行为。周末，市场一时无法走出周四暴跌的阴影，市场颓势继续扩大。

     本周，非官方分析机构 Informa 经济发布其 11月种植面积预估。该公司将 2008－09 年的棉花种植面积锁定在 1000 万英亩，较 2007－08 年的 1085 万英亩减少 844,000 英亩。

     美国农业部11月棉花供需报告预估数据偏空。报告大幅上调了美国产量和期末库存预估，但出口减少，用量维持不变。美国产量为 1886 万包，较10月报告上调 71,000 包，较分析人士预测多 63,000 包。出口下调 500,000 包，至 1620 万包。期末库存上调至 760 万包，较上月报告增加 120 万包，或者 19％。

     世界产量下调 200,000 包，下调的国家有巴基斯坦、苏丹和

土耳其，但部分被美国和乌兹别克斯坦产量上调所抵消。中国进口下调 50,000 包，而中国产量没有调整，维持在 3550 万包。中国国内用量维持在 5500 万包，中国期末库存上调 500,000 包，至总量 1766 万包。印度2007年产量没有调整，依然在 2350 万包。但是，印度国内用量减少 950，000 包，出口上调 140 万包，主要原因是近期对中国的出口销售扩大。

     美国农业部海外农业参赞报告，巴基斯坦 2007－08 市场年度棉花产量当前的预估是 204 万公吨（925 万包，每包 480 磅）。巴基斯坦 2007-08 年的棉花消耗量预期在 273.6 万公吨（1257 万包,每包 480 磅）。巴基斯坦将成为一个棉花净进口国家。纺织工业通常从美国进口无杂质的超长绒和中长绒棉。

     11月14日发布的美国农业周报显示，美国采棉工作已经完成 74％，较去年和正常进度分别提高 4 点和7点。由于这一周棉花种植地区天气晴朗，全国采棉进度提高 9点。加利福尼亚州和阿克拉荷马州进度最快，各州采摘了 15％的棉田。相比去年和今年平均进度，加利福尼亚州和乔治亚州进展滞后。密西西比州和阿克拉荷马州滞后于去年，但是提前于五年平均进度。堪萨斯州、密苏里州、卡罗来那州、田纳西州和维吉尼亚州采棉进度较5年平均进度提高 20 点以上。