辽宁中期：基金属全面回调 空单继续持有

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--本周LME三个月期铜弱势振荡，周一期价下破7000美元，美元指数的反弹，原油、贵金属的回调再加上库存的增加以及对经济成长的忧虑令期价承压；周二期价企稳，早盘在美股上涨的带动下一度上涨至7000美元；周三期铜大幅上涨，早盘期价即在美国股市反弹的带动下上涨，之后受智利地震令电力中断提振，空头的回补推动期价进一步走高；周四期价大幅下挫收回前一交易日全部涨幅，地震并未对矿业生产带来任何影响加上美国股市的下跌拖累期价下跌。沪铜本周延续弱势，周一受伦铜下跌影响，沪铜早盘低开，午后随着电子盘下破7000美元，沪铜亦跌破60000的关键支撑位；周二沪铜低开低走，成交量大幅增加，在现货价格抗跌的情况下，多空分歧加剧；周三沪铜高开小幅收高，现货价格的抗跌继续支撑价格；周四沪铜高开低走，早盘以接近涨停价开盘既遭到空头打压而迅速回落，反弹乏力；周五在伦铜大幅下跌的影响下，沪铜低开低走收于跌停，主力合约0801开盘58500，早盘窄幅振荡，上午接近收盘时跌停并延续至收盘，终盘收于跌停板58200，下跌2430，成交量86904，持仓量79300，减仓8204手。

　　本周LME铜库存继续增加，截至周四总库存已经接近18万吨，欧洲、亚洲、美国的LME仓库库存都在增加，说明目前全球的需求状况令人担忧，而同时随着库存的增加以及期价的下滑，维持了8个月之久的现货升水亦告消失，周内伦敦现货贴水最高达到40美元以上，这更加剧了对需求的忧虑，令期价承压。国内来看，本周上期所铜库存减少2326吨，总库存56882吨，现货价格亦随着期价的不断下滑而跌破60000，本周五报价58950－59100，较前一交易日下跌1850，现货升水400－500，市场成交活跃，货源有所趋紧。

　　全球最大的铜生产国――智利周三发生地震，因地震导致矿场停电从而使得矿场生产暂停。当晚期铜交易商高估了地震的不确定性因素，再加上美国股市的反弹，原油、黄金的上扬拉升了期价大幅上涨。市场对于地震事件反应有些过激，利马11月14日消息，秘鲁全国矿产、石油与能源协会周三表示，秘鲁矿产行业似乎没有受到智利北部强烈地震的任何影响。秘鲁南方铜业公司官员亦表示矿场运转正常，运作未受影响，这导致周四期价收回前日全部涨幅，大幅回落。

　　技术上，LME三个月期铜本周延续跌势破位下行，但是技术性的破位并没有引发空头的大举进入，本周整体表现为在前期低点6750－7000美元之间弱势振荡，库存的增加，经济成长放缓的忧虑再加上本周美元指数反弹，原油、贵金属回调令期价承压，反弹发力，短期走势继续看空，目标位前期低点6750美元附近。国内来看，本周沪铜延续上周跌势，成交量以及持仓量均较上周大幅增加，多空分歧仍在，技术走势仍旧偏空，从主力合约0801周K线看，连接2月9日低点和4月20日高点作黄金分割线，下一下行目标位57280附近，操作上空单继续持有。

　　本周LME三个月期铝振荡小幅收跌，期价始终运行在前期区间高点之上，走势较强。沪铝本周下跌，突破前期低点，归于弱势，周五主力合约0801开盘18000，期间振荡，一度下破18000，日内最低17880，终盘收平于18000，下跌340，成交量29272，持仓量34570，减仓96手。

　　本周LME铝库存小幅增加，总库存仍旧维持在91万吨上方，现货贴水亦始终稳定在50美元附近。国内来看，本周上期所铝库存增加7200吨，总库存增至104321吨，现货价格本周持续下降再次回到18000下方，现货市场供应充足，成交状况一般，下游厂商仍以观望氛围为主，后市仍有继续下跌的可能。

　　技术上，LME三个月期铝本周振荡小幅下跌，期价始终企稳在前期高点2562美元上方，在近期基金属普遍疲弱的情况下，走势相对强劲，在挤仓行情可能发生的情况下，后市看涨。国内来看，沪铝本周回归跌势，前期的多单纷纷离场加剧了期价的跌幅，在国内现货压力巨大的情况下，后市仍旧看跌，操作上空单谨慎持有。

　　本周LME三个月期锌跟随伦铜破位下行，周一期价大幅下跌，前期低点2695美元失守，随后两天弱势反弹，周四在伦铜大跌的拖累下，伦锌大幅下挫并突破2600美元整数关，走势疲弱。沪锌本周延续跌势，走势更弱于伦锌，期价每日一个新低，五个交易日2个跌停板，周五主力合约0801以跌停价20200开盘，早盘窄幅振荡，随后封于跌停板并持续到收盘，下跌845，成交量34850，持仓量63598，减仓1768手。

　　本周LME锌库存变化不大，仍旧维持在上周水准8万吨上方，现货升贴水并没有随着期价的不断破位而出现下滑，始终维持在升水10美元附近，为期价提供了些许的支撑。国内来看，本周上期所锌库存增加3516吨，总库存41147吨，现货价格随着期价的下滑本周连续跌破23000，22000以及21000，周五报价20200－20400，弱势尽显，成交清淡，市场悲观气氛弥漫，后市继续看跌。

　　技术上，LME三个月期锌本周继续破位下行，期价跌破前期低点2695美元后又继续下行并下破2600美元整数关，技术走势疲弱，后市继续看跌，下一目标位2500美元整数关。国内来看，沪锌本周延续跌幅，大幅下挫，期价以每日一个新低的速度下行，多头的砍仓更是加剧了期价的跌幅，虽然当前的价位已经跌破国内炼厂的冶炼成本价，但是持续的新低使得期价向下的空间被进一步打开，从目前走势看，期价正在向铝价看齐，走势疲弱，操作上空单继续持有。

　　辽宁中期

　　温京海