天地期货：棉花日评1115

    昨晚，纽期棉价继续窄幅波动，涨跌幅度均不大且方向感欠佳。整个市场仍沉静在平静中，等待指引与行情明朗化。其它农产品价格强势如初，似乎在近期对棉价刺激效果在衰退。这说明自身市场的变化，或者对潜在的因素的关注程度在提高。当天，主力803合约下跌10点，尾盘收于67.76美分。712合约则有1点涨幅，收盘在63.15美分。

    12月合约中的持仓始终在向803合约迁徙。而盘中变化看，买12月抛3月的套利行为增多。此举与两者之间的价差扩大不无关系。3月合约价在周一大跌后，打破了近期均线的支撑。如此下方已腾出了空间，对空头打压带来想象。阶段性的供给压力已经在发挥，市场的现状也是属于一种体现。只是眼下来看，回调的幅度也许不会有笔者前期预估的大，60美分的刺探可能难度较大。价格在窄幅振荡中，不仅是以时间换空间，同时亦是在寻找一个合理的底部，进而为后期走势制造良好平台。可以说，明年1季度中棉价存在一波涨势的几率较高。但此波涨势的需要当前筑底成功与否。因此，我们需要等待价格进入一个各方都合理的区间内，然后再开始逐步建立看涨的思路。——天地期货 韦佳