11月15日金属解盘：地震不改金属下跌趋势

　　昨日伦铜暴涨，因智利北部主要矿区发生两次地震，期价在本来就有技术反弹需求的情况下加大反弹力量，收于7325美元。库存继续增加的利空被搁置一旁。就目前的报道看，科达尔科最大的北方铜矿报告受到影响，另有电厂报道电力中断，目前另几家主要铜矿则报告未受影响，总的来说实际的影响情况还不确切。笔者认为如果仅是短暂和小规模的中断，因矿山可以动用库存，没有实际影响。因此，应该是一个下跌过程中的小插曲。当然，伦敦市场还需要对实际的情况做进一步的反映，因此短线反弹的情况难以预测。总的来说，消费下降，现货压力增加造成的季节性下跌趋势不改，此事正合了6800支撑位的技术反弹，反弹抛空思路不变。沪铜今日跳空高开于61800,也刚好处于反弹技术压力位处，然后期价快速下跌，盘面非常弱势，盘中最高比价也仅为8.37,午盘后再度下落，终盘收于6万整数关口，回到昨日价区内。持仓也减少。今日弱势两方面原因，一是现货未能跟涨，尽管前两日现货在6万一线得到支撑，对1月保持着近千元的升水，但今日面对伦铜上涨，现货无法借机抬价，仅较昨日上涨200元，对11月形成贴水。如此弱势的表现说明现货压力确实相当大，根本无法抬高价格。二，今日公布了10月初步进口数据和产量数据，10月铜及铜材进口较上月下降近万吨，废铜进口量也明显下降，只有铜矿略有上升，说明国内确实需求疲软。另一重磅利空是统计局公布的10月铜产量达到35.7万吨，较上月提高了4万多吨，应该说这一增长速度是惊人的，说明目前国内供应相当宽松。疲软的需求和增加的供应，令国内价格无力支撑，比价始终不能达到进口水平也就在情理之中了。技术上看，沪铜反弹受阻于61800的跳空缺口处，全天放量下跌，将涨幅全部否定掉，说明盘面极端弱势，6万关口支撑将不保，期价将继续滑向低处，目前看5万6一线平台支撑。操作上，空头坚持，破6万可加空。

　　伦锌昨日跟随伦铜反弹，但力度较小，期价收于2720一线，现货升水收窄，说明技术反弹不能得到现货的认可。技术上看期价保持弱势形态，反弹空间有限。由于前日已创新低，头肩形态的压力之下期价可能加速下跌。沪锌现货压力仍大，期价今日可能会测试5日均线压力，因今日11月摘牌，受空头大量交割影响11月跳水，带动期价全天高开低走，盘中再创新低，而比价也达到出口水平。技术上看，期价反弹5日均线回落并创出新低，说明强烈的空头仍然控制市场，但今日比价过低，两市强弱关系可能会有所改变，转为沪滞跌伦领跌，相应的沪锌下跌过程中可能的所震荡。操作上中空坚持，震荡中择机加空。

　　邓宏