天琪期货：连豆涨跌互显 高位震荡加剧

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--由于潜在出口需求利多，加上周边通胀市场涨势支撑，周三CBOT大豆期货市场大幅上扬22-23美分，期价窜升至合约新高。连豆今日高开高走，冲高回落，震荡盘跌，A0805创新高后引发获利平仓盘的大量溢出，A0809今日高位卖盘压力较大，期价上攻乏力，A0901增仓放量，补涨意图明显，今日连豆市场强弱不一，涨跌互现，多个合约成交齐头并进，投机资金大量流入市场，多空争执越发激烈，期价震荡几率增加。主力合约A0805今日开盘4581，最高4605，最低4550，收盘4554，较前一交易日上涨2点，成交264040手，减仓32312手；A0809开盘4585，最高4591，最低4526，收盘4540，较前一交易日下跌5点，成交405020手，减仓1878手。

　　 市场传言，由于中国食品通胀严重，中国10月份消费物价(CPI)指数同比增长6.5%，为近10年来最高水平。为了应对当前通胀的局势，未来2-3年内，中国政府计划将国家储备大豆由目前的150万吨增加至500万吨。多数交易商认为，中国不单购进大豆来扩充储备，还可能购买其他商品或能源作为外汇储备特别是美元储备的替代品。从

　　 美国油籽加工商协会(NOPA)公布了10月份压榨报告，当月美国大豆压榨量预计为1.55亿蒲，高于上月报告的1.398亿蒲；豆油库存预计为26.80亿磅，超过上月报告的25.61亿磅和此前分析师预测的25.96亿磅平均值。

　　 国内大豆现货价格继续上涨，油脂企业由于收购量不够充足，率先提价收购，而豆粕、豆油价格的上涨，也为油脂企业提高大豆收购价格提供了充足的资本，从当前大豆收购价格和豆粕、豆油销售价格测算，北方油厂压榨利润在130-150元/吨，南方油厂使用进口大豆压榨利润可能偏高一些。各地贸易收购大豆价格上涨速度放缓，一方面农民在月底开始还农业贷款，另一方面新年度发行贷款仍没有下放，贸易商基本已经没有资金。从大豆现货市场来看，商品大豆的价格优势较大，对期货交割大豆冲击较大，而参与期货交割基本都是负利润，贸易商多数考虑压货或者贩运到南方市场销售，从这种情况来看，后期可供交割的大豆不多，南方商品豆贸易商可以考虑适时从期货上交割大豆，补充明年现货市场的短缺。

　　 美豆摆脱周边市场的左右，走出独立行情，而中国预期进口大豆增量，也给美豆市场提供了充足的上涨理由，美豆再创新高后技术上有超买的迹象，而上方没有阻力，均线支撑完整，也注定了当前美豆市场仍是强势不改，仍易走出小调大涨的走势。连豆市场资金不断涌入，多空争执有加剧的可能，期价在高位易出现宽幅震荡的走势，而几个主力合约强弱互换，市场也提供了大量的盘中套利和短线交易的机会，建议投资者长线持有20％的多单，短线逢调整积极参与做多。

　　天琪期货 赵强