西南期货：基本金属午间评述（071115）

    铜：今日上午公布的10月精铜产量为357700吨同比上升42.5%，继续大幅增加创历史新高，前10个月累计2848700吨，同比上涨19%；铜精矿产量亦同步创出历史新高，达74800吨，同比上升17.2%。由于智利北部发生大地震，使得当地的铜加工遭受到影响，促使了铜价迅速上升，LME铜意外强劲大涨5%报收于7325点。国内今日上午高开3.5%，但随后即开始回落，至中午收盘，已回落到1.2%，显示国内的跟涨动力并不明显。铜价跌破7900-8200震荡区间后将经过一段震荡期，目前已处于这波上涨的最底部，6700-7000区域将可能会有较强支撑出现，但是长期来看铜价仍有可能会向下试探寻找并确认底部。LME现货已出现贴水状况，这使得市场对于中国需求状况的担忧更加剧烈，不断有传言称中国在未来几个月的进口将可能下降。建议保持震荡思维。

    

    铝：今日上午公布的10月原铝产量1120300吨，同比上升36.8%，前10月累计10030100吨，同比上升34.6%，继续创出历史新高；氧化铝产量1718400吨，同比上升41.2%，为前10月以来第三大高产量。LME铝价昨日并未受智利地震影响，变化不大，收于2613点，在3个月来的高点附近盘整，价格已近一周时间都维持在2600点平台之上。有消息称正在研究将原铝出口关税增加至15%。后市建议观望。

    

    锌：今日上午公布的10月锌产量341900吨，同比上升24%，前10月累计3038900吨，同比上升20%，产量继续创出历史新高。LME锌昨日亦跟随铜价反弹，上涨63点收于2713点。国内锌价相比于LME价更弱，目前价格已为沪锌开市交易以来的最低点，今日上午开盘受LME影响高开2%，但随后就开始回落，至中午收盘已下跌1.5%，看来LME的反弹亦没能对国内价格有效，该价位已经是冶炼商成本临界点，往下则将开始亏损。市场有传言称明年一月将会取消0#锌

出口退税，同时有可能征收5-10%的关税，给内盘价格带来一定的压力，同时该消息对LME价格提供短期支撑，使得国内出口更加无利可图。LME价格击破2700点支撑，后期将继续向下看空，新一个下跌通道的打开；向上将在2850附近受到阻力。锌价的中期弱势没有改变，跌破支撑位后将看空后市。建议国内继续持有空头。

    

    西南期货 研究部 贾铮 021-68400776、68400038*8025

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