长城伟业：金属早评1115

    伦敦金属交易所基本金属昨日大多上扬，铜铝锌三品种自早盘开始上扬，场内交易中扩大涨幅，期铜尾盘快速上升，期铜场内交易终盘报收于7135美元，上涨了205美元，场内交易后铜价继续大幅上升，成交量为87207；期铝场内交易终盘报收于2609美元，上涨了31美元，成交量为145838；期锌场内交易终盘报收于2665美元，上涨了25美元，成交量为44091。

     昨日LME铜库存继续上升，日增幅减小，由于智利铜矿发生

地震，市场更加关注铜矿的停产，对铜库存的上升并没有太多的关注。铜现货昨日在铜价上涨的带动下缩小贴水，处于25美元左右，不过在库存不断上升的过程中铜现货贴水会继续维持下去。上海市场上，虽然711合约今天是最后交易日，很快就会交割，但是昨日铜现货继续维持高升水，昨日升水为270元，711合约也维持较高的升水，说明目前铜价处于年度低位，需求买盘对铜现货的追捧力度很强，不过一旦铜价上涨，这种追捧力度就会大大减弱，铜现货升水也会下降。

     昨日沪铝继续维持近弱远强的格局，711合约是唯一下跌的合约，远期合约有明显的上涨，近期合约格局价差基本超过200元，711至802合约之间都保持200元的价差，这样大的正基差一方面说明了现货供应压力很大，沪铝近期还会继续维持弱势行情，另一方面也提供了期现套利的机会，不过由于资金成本较高，参与期现套利的资金不会很多，近期合约的高贴水应该还会维持一段时间。LME铝库存还在继续增加，现货处于高贴水状态，市场格局不会发生变化。

     技术上，LME期铜昨日强劲反弹，扳回上周大部分跌幅，看来8月年度低点对铜价的下跌产生了支撑，预期期铜还会继续反弹，考验7500整数关；期铝昨日上涨，再次收回2600美元整数关，均线的多头排列良好，还会继续上涨；期锌昨日反弹，仍然处于10日均线下方，空头趋势未变。

     操作上，建议铜空头头寸离场。