胶：主力大踏步撤退，价格已经企稳。近两日东京橡胶和上海橡胶两个市场几乎就是两种走势，相比较之下，东京橡胶似乎做空的力度要强于国内橡胶，今天有投资者跟笔者讨论近日两个市场走势特征的时候，提到本轮所谓的基本面利空消息，例如日元汇率的大幅升值、原油的走低对日胶市场的影响比国内市场大，因此东京市场下跌幅度大一些也就再所难免，另外，东京橡胶前段时间的涨幅也要超过国内市场，因此其回调幅度也肯定相应放大。应该说该投资者提到的是有一定道理，但是，笔者想指出的是，本轮沪胶自11月8日起持仓量均呈每日大幅减少状态，截至今日持仓量已经接近6万手，这与能够保证橡胶品种基本活跃度的5万手已经很接近了，按照当前的减仓速度，持仓量有可能在本周末就达到最低限度的5万手，我们都知道，决定国际期货市场话语权的就是成交量和持仓量，参与人数多，价格成交火爆的期货市场才有更大的定价权，也就是说，在当前持仓量不断减少的上海市场，其价格已经由于参与人数的减少在逐渐的失去自身的方向，没有众多投资者尤其是投机者的参与，价格会慢慢的滑向现货市场的水平，而在昨天的报告中我们已经提到了，作为现货商是不愿意期货价格走低的(这是由于期货价格走高利于现货商保值，同时现货商可以在高价格区间抛售现货)，因此短期内除非东京橡胶方面发生剧烈的波动，上海橡胶将会经常性的出现类似今日这种价格缓慢走势，作为投资者，笔者当然希望橡胶品种能继续活跃，但是从评述角度出发，笔者建议投资者不应将精力过多投放的橡胶市场，因为伴随着减仓，后市上海橡胶将越来越多地受到东京橡胶的影响，日内走势将由于持仓量的减少缺乏可操作性。操作上，笔者仍建议投资者尽量以日内均线系统为参照物短线交易为主，注意关注持仓量的变化情况。

　　美原油：下方仍有空间。昨日评述中(详见每日评述07.11.13)我们已经提及了美原油将有一次回调，回调目标位应在90美元附近，可以看到，昨夜美原油主力12月最低达到90.13美元，基本上与我们的分析相一致。应该来看，目前美原油面临一次小小的选择题，这个选择题就是今晚价格走向，是选择迅速将价格站上20日均线，还是力求调整一步到位而选择继续下调约2.5美金呢？前者表明本轮回调基本结束，但后期上涨力度由于回调较浅而得不到保证；后者回调基本到位，但目前美元的形式和国际市场的需求对当前价格推动力度很大，市场可能不会给多头这样一个从容调整的机会。究竟何去何从，今夜走势将对后市涨幅有着明显的影响。笔者认为，当前虽然下方空间仍然存在，但预计多头已经不能从容的将价格调控下来了。关于国内燃油，笔者曾在昨天建议投资者逢低吸纳，其原因在这里就不多重复了，跟随我们操作的投资者今日应该已经在低位拾到了便宜筹码，因此保持目前持有的10%-15%资金比例长期持有，是投资者近期的操作策略。

　　铜：保持逢高沽空思维，与多头划清界限。上述这句话是今日笔者在对一个不断试图抄铜底的投资者所说的，当时该投资者提出伦敦已经暴跌了这么多，加之现货市场毕竟需求良好，因此目前已是绝好的买入时机。其实，熟悉笔者的投资者都应该知道，对于伦敦铜笔者是一个坚定的空头，即使当前伦敦价格已经有了巨幅下跌，且外部条件美元持续走软都支持铜价反弹，笔者仍坚持空头思维，因为在正确的期货操作思维里，除非决定你进场价格的理由发生变化，否则就应该坚持。笔者一直认为次级贷事件导致的伦敦库存增加是本轮下跌的主凶，在当前伦敦铜库存持续增加的情况下，笔者没理由相信本轮下跌已经结束，目前的回调只是空头为了进一步下破6800-7000这个多头关键防线而采取的欲擒故纵的手段而已。对应的国内铜市场虽然有强大的需求作为后盾，但随着后市一旦伦敦铜市场继续下跌，价格下探55000整数关口的可能性还是蛮大的。

　　锌：继续看空。虽然隔夜伦敦锌没有出现两连阴的局面，但是低位盘整也昭显了当前市场中弥漫着强烈的看空气氛，这一点我们从与实体等长的上影线和萎缩的成交量上就可以看出来，日内伦敦电子锌市场虽然一度冲高，但沪锌根本不为之所动，这已经是非常强烈的看空信号了，笔者一直在评述中提及，在伦敦锌前日已经破位下行，沪锌下方没有任何多头参照物的情况下，锌市场再次出现暴跌只是事件问题。操作上，投资者可在国内锌市场每一次出现新低的时候都加仓放空，做好日内的空单交易应该也是一笔比较丰厚的回报。

　　大豆：注意保护盈利部位，上冲过程中逐步减仓。记得笔者在上周末期就在评述中提及，截至到本周三大豆价格应一直处于涨势，且本轮涨势必然伴随着价格创出新高。果然今日大豆价格在昨夜美盘的带动下高开高走，价格收盘时创出了年内高点。根据以往的大豆走势来看，创出价格高点时往往伴随着连续两根阳线，因此明日多头可能有更大的利润空间产生。操作上，本轮大豆波段利润也属于较为丰厚，因此前期跟多的投资者应在明日上冲过程中注意保护手中的浮动盈利，必要的减仓从而锁定利润应该是当前多头应该注意的事项，操作上笔者不建议继续追多，多单注意止盈。

　　白糖：坚定做空思维，空单继续持有。今日白糖价格虽然有所反弹，但是通过日线图我们可以看到，成交量大幅度减少，且各项趋势指标目前虽然位于底部，但也出现了一定的背离，因此笔者仍对后市看空抱有信心，只是从事件周期的角度考虑，白糖本轮发动下跌的最佳发动期应在周末期或下周初，因此跟随操作的投资者还应耐心持有手中的空单，等待本轮下跌的来临。操作上，目前投资者应以20%持仓比例持有白糖的空单，暂不建议加仓。

　　玉米：多单持有。昨日笔者已经在评述中提及，玉米目前属于多单爆发期，各项技术指标显示，无论从短、中、长线考虑，玉米都适合果断买入，跟随我们操作的投资者应该已经在昨日或今日进场做多了，本轮我们建议玉米投入的做多资金应在20%左右(之前的长期持有15%多单不算)，正常发动上冲时机应在周末，请投资者耐心等待。

　　李奇