中瑞金融：油脂保持强势基调 盘面红旗飘飘

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--***大豆

　　受CBOT大豆期价走高影响，及近期私人分析机构Informa公布的面积预估报告利多加上技术性、投机基金买盘推动为大豆市场增添的强势基调，周三大连豆一A0805收于4552，上涨48，涨幅1.07%。

　　基本层面：

　　美国农业部周二表示，私人出口商报告向中国出口10.7万吨2007/08市场年度交割的美国大豆。截至11月11日当周美国作物生长报告显示，大豆收割率为97％，高于均值为94％的五年平均水平。

　　总部位于

　　气象监测显示，未来10天巴西大豆产区呈干旱模式，市场担忧巴西大豆生长可能面临压力，这对近期盘面构成有效支撑。

　　技术层面：

　　豆一0805，5、10、20、30、60日均线顺序排列，整体上呈现涨势。连豆期价再创历史最高，但本周一日增仓－8536，交易量增加28085；周二日增仓－25986，交易量减少38848，；周三日增仓－9610，交易量增加21952；说明虽然有部分新的买方介入，导致价格上涨；但是买方的势力与前上周相比（上周五2007/11/09日增仓9190，交易量增加33942）已经有一定程度上的衰减，前期获利买方陆续获利回吐，交投活跃，后市可能步入盘整时期。操作上短期可少量轻仓逢低买入，跌破10日均线注意止损。

　　***豆粕、豆油

　　虽然隔夜原油期货大幅下跌带动CBOT豆油期货进行下滑整理，但受到中国需求较强及种植面积预估影响，豆类期货走势还是比较强劲的。周三豆油0805收于9608，上涨158， 涨幅1.67％。豆粕跟随大豆、豆油上涨，豆粕0805收于3485，上涨62，涨幅1.81％。

　　基本面上：

　　11月13日美湾植物油现货基差报价

　　脱脂毛豆油11月　要价 +2.00+ Z

　　还价　　 +1.25+ Z

　　菜籽油　　11月　要价　　 +7.50+ Z

　　 （FOB, 温哥华）　 还价　　 +6.50 + Z Z=12月

　　正基差比较大，表示现货价格坚挺，为油脂期货市场提供现货支撑。

　　本周三，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布10月大豆压榨数据，平均预测10月份大豆压榨量将由上月的1.398亿蒲上调至1.558亿蒲式耳，NOPA10月报告美国豆油库存料增至25.96亿磅。不过由于10月份美国豆油出口量维持在稳定水平线上，加上生物燃料用豆油量较大，这或许会削减一部分美国豆油库存。

　　国内大部分地区市场上的豆油价格走势稳中偏强。但由于目前价格较高在一定程度上抑制了终端市场的需求，贸易商走货速度不快，也在很大程度上影响了其入市采购的心态。

　　技术层面：

　　豆油0805周三跳空高开。振荡走坚；豆油0805，5、10、20、30、60日均线顺序排列，整体上呈现涨势行情。周二持仓量增加10046，而周三持仓量增加－3178；周二交易量增加60778，周三交易量减少40152，说明虽然周三国内豆油市场价格将是稳中偏强的走势为主，但市场整体交投相对清淡，多头欲振乏力迹象显现。后市价格盘整可能性较大，提请客户关注期货市场走势及原料大豆和毛豆油的成本变化。

　　豆粕0805周三跳空高开后，冲高回落。周二豆粕0805持仓量增加10046，而周三持仓量增加15934；周二交易量减少131086，而周三交易量则减少54612，说明豆粕处在历史高位，多空双方分歧巨大，交投谨慎。后市高位整理可能性很大。

　　***菜籽油、棕榈油

　　周二马来西亚BMD毛棕榈油期货成交量大幅增加至17,672手，周一为13,274手。周二持仓量为41,342手，略低于周一的42,080手。受BMD毛棕榈油期货周二小幅收高影响，周三P0805开盘8950，收盘8900，上涨52，涨幅0.59％。全天跳空高开，冲高回落。多头欲振之力已经出现疲态，空头趁机打压。期货市场开始进入了盘整时期，市场交投震荡，因缺乏指引。棕榈油属于新上市的品种，操作上不宜重仓参与，后市预测继续修正整理，密切关注东南亚市场状态。

　　受加元疲软激发，WCE油菜籽期货周二大多收高，周三郑州R0805开盘10668，收盘10620上涨140，涨幅1.34％。全天R0805跳空高开，振荡走坚。继续突破前期历史高点。日增仓为－12，日增量为72，表明全天交投较为清淡，虽有多方介入拉升了价格，但是前期一部分多方选择了获利回吐。后市存在振荡走软的可能性，多头可将获利而未平仓的合约清仓了结，谨慎观望。

　　 作者： 周明