长城伟业：期铜连跌四日 还有较大下跌空间

　　文华财经(编辑 王亚男)--伦敦金属交易所基本金属周一全线下跌，铜铝锌三品种自早盘开始下跌，场内交易中三品种探底反弹，期铜场内交易终盘报收于6940美元，下跌了100美元，成交量为96756；期铝场内交易终盘报收于2570美元，下跌了40美元，成交量为142062；期锌场内交易终盘报收于2631美元，下跌了94美元，成交量为34424。

　　昨日LME铜库存继续快速增加，日增幅为3425吨，库存较多的仓库都在增加，且各地增加幅度比较平均，说明铜库存的增加具有全球性特点，看来铜库存增加的势头比较强劲，还有上升的空间。在库存上升的压力下，昨日铜价下跌，铜现货贴水也在继续大幅增加，目前已经上升是40美元上方，在上周铜现货转变为贴水之后铜现货贴水上升速度很快，可以看出库存增加带来了较大的供应压力，后市库存如果长期处于增加势头，铜市场将会产生长线下跌行情。上海市场上，随着铜价的下跌，需求买盘不断涌现，昨日沪铜现货升水上升至430元，在临近交割的时候现货出现这么高的升水，说明现货买盘较强，在现货的推动下711合约也首次出现大幅度的升水，预期铜价会继续下跌，沪铜现货升水也会继续维持下去。

　　上海铝市场近期一直处于现货贴水之中，且远期合约逐渐走强，而现货对近期合约则形成拖累，目前近期合约的隔月价差基本维持在200元，且隔月价差拉大的趋势正在向远期合约延伸，隔月价差拉大说明了现货压力很大，同时也提供了期现套利的机会。LME铝现货一直维持高贴水格局，连续几个月铝现货贴水都处于50美元左右，庞大的伦铝库存是主要的压力，伦铝还会继续维持现货高贴水。

　　技术上，LME期铜昨日继续下跌，7000美元并没有提供有效的支撑，期铜正向今年8月的年度最低寻求支撑，均线排列正逐渐转变为空头排列，预期期铜会继续下跌；期铝昨日下跌，脱离2600美元上方的振荡区间，均线的多头排列保持良好，期铝目前处于调整之中，预期会向30日均线寻求支撑；期锌昨日跌破前期低点下跌，出现破位态势，预期会继续下跌。

　　操作上，建议继续持有铜空头头寸。