伦铜加速下跌 伦锌关注破位

　　周五伦铜加速下跌，期价盘中达到7千元支撑位，库存增加近二千吨，现货贴水扩大到20美元之上，技术上看弱势明显。周五沪铜库存同样增加，说明中国同样进入淡季，现货供应宽松。从库存方面说中国和西方都出现供应过剩，而从现货升贴水来看，伦敦现货年内首次转为贴水，并且在扩大，说明供应格局转变，下跌压力加大，但沪铜在此已转为升水，说明得到消费买盘的支撑。预计今日国内可能达到进口比价之上，但在这个季节，国内买盘应该是零星和无法持续的，因此对伦铜的支撑有限。技术上看，伦铜7千一方面是重要的心理位，另一方面是周布林下轨支撑位，加上远离5日线，可能又会产生震荡。中期目标来看，7千只是一个震荡位，而破了7150以后下档支撑在6800一线，从目前西方经济较去年更为疲软，以及目前淡季刚刚开始看，从空间和时间上都还有很长的路要走。

　　沪铜今日期价表现极弱，开盘直接大幅跳空低开，早盘保持小幅震荡下行，增仓剧烈，说明在此在新多开始逢低买入，但未能维持价格，午盘后期价大幅跳水，达到接近跌停的位置，收于半年来的低点支撑位6万之下。从比价看，今日比价在8.62，较前日滞跌，但仍未能达到进口比价。从现货来看，今日现货报升水400元以上，说明现货有一定支撑，期价的下跌可能有点过度。技术上看，今日期价增仓破6万关键支撑位，空头力道很猛，但一方面短线看期价离均线较远，另一方面6万是半年以来的低点支撑位，价格在此很可能会有所震荡。操作上空头短线换手，反弹抛空，等待5日均线下行，不追空，但中空坚持。

　　伦铝周五价格略回落，仍然维持在2600之上波动，现货贴水收缩到50美元之下，期价仍有震荡上行动力。但沪铝上周现货在快速反弹之后重新回落，今日现货继续下跌，带动期价回落，持仓减少，期现价差仍然较大，交割前期价还有回落靠近现货的要求，但总的来说仍属窄幅震荡格局，市场机会不大。操作上少量短空，急跌平仓。

　　周五伦锌收跌于2720美元，成交量仅2万余手，库存继续增加近千吨，现货升水维持。目前期价于2700之上暂时维持。目前库存持续增加，价格和升水的稳定应该是暂时的。对于中国提高出口税的传闻，笔者认为中国目前处于进口周期尚且不能支撑价格，则出口推迟更是对当前价格没有影响。技术上看，期价受压制在大头肩顶的颈线2800之下，反复考验2700支撑，弱势维持。短线看，昨日收盘价创出新低，10月2日的放量收阳形成的支撑已被否定，目前期价沿5日均线下行，期价随时可能破位出现加速下跌，空头不变。沪锌库存也保持增加，现货压力巨大。今日现货报价继续大跌，期价则下跌至接近跌停板，持仓减少，说明多空都主动平仓，但空头仍占主动，只是下跌过猛期价会有所震荡。从价差结构来看，远月保持领跌，近月升水扩大，期价有震荡要求。操作上中线空头坚持，由于今日跌幅过大，可能有所震荡，反弹继续抛空。

　　邓宏