天琪期货：连豆高位振荡 期价小幅收高

　　文华财经(编辑 周鸿宇)--受利多供需报告及豆油、原油上涨支撑，周五CBOT大豆期货主力合约收涨14-15美分，其中近月合约攀升至2004年5月以来最高水平。连豆今日高开后，平仓导致期价快速回落，探底企稳后振荡盘升，午后连豆受原油下跌及周边品种下跌拖累，期价再度回落，A0805持仓大幅减少，市场成交缩量，连豆继续上攻略显乏力。主力合约A0805今日开盘4499，最高4535，最低4487，收盘4505，较前一交易日上涨12点，成交386384手，减仓8536手；A0809开盘4429，最高4448，最低4410，收盘4433，与前一交易日收平，成交224432手，增仓5406手。

　　上周五盘前美国农业部公布的11月份供需报告显示，2007/08年度美国大豆产量预计为25.94亿蒲，低于市场平均预期的26.06亿蒲；大豆单产预计为41.3蒲/英亩，USDA10月份报告为41.4蒲/英亩。2007/08年度大豆结转库存预计为2.1亿蒲，较10月份报告下调500万蒲，低于市场平均预测的2.13亿蒲水平。报告总体仍显示利多，但是市场反映程度弱于报告力度，报告之后市场缺乏基本面利多消息。

　　从11月10日起，阿根廷主要农产品的出口关税都将提高。其中大豆的出口关税从原先的27.5%提高到35%，阿根廷大豆出口关税上涨对CBOT大豆期价形成支撑。

　　黑龙江省大豆现货价格继续上涨3-4分/斤，油脂加工企业引领价格上涨，贸易企业收购开始出现松动，部分地区由于收购价格过高，已经难以寻找贸易去向，甚至担忧库存去向，从当前大豆收购情况分析，除油脂加工企业，其他收购单位收购大豆风险都比较大，若不做好随之参与套期保值，经营风险较大，现货企业应该提防去年玉米市场的行情，收购商品豆虽然价格较高，但是不担心销售，今年商品豆供给严重不足，价格仍有上涨的空间。

　　美豆各合约均突破2004年的高点，期价再度面临关键压力，当前国际

原油价格并不稳定，价格波动剧烈，而且随时有可能回头，美豆报告之后，短期又形成利多出尽的局面，虽然上涨趋势暂时没有转变，但是我们必须提防可能发生的急速行情，尤其是价格已经如此之高。连豆当前走势总是让笔者心有余悸，上涨趋势是没有转变，但是期价继续上涨的力度已经不足，尤其是浙系资金的变动，看待如今的连豆市场，总觉得风险和利润不成正比，风险远高于利润，参与市场交易难度逐渐增加。建议投资者之前长线多单持有，短线不要追多，等待市场调整的机会。

　　天琪期货 赵强