杰诺投资：抛压沉重 LME期铜继续下行

　　文华财经（编辑 王亚男）--上周5，受库存增加和市场抛压下，LME期铜继续大幅下跌。LME3月期铜下跌157.5美圆，收于7040美圆。

　　

　　上周5公布的伦敦金属铜库存再次大幅增加，增加1900吨，总库存增加至172775吨。库存自7月以来已经上涨了75%。预计库存在未来的一段时间增加，可能一直要增加到21万吨以上。主要是美国房地产市场疲软和中国消费依然不够强劲。上周公布的上海铜库存也增加3055吨，总库存已经接近6万吨。另外，上周美股也不尽让人满意，周5道指和纳斯达克分别下跌1.69和2.52个百分点，已经到了9月以来的最低位。股市和消费市场双重低迷，致使COMEX期铜市场投机多头再次减少持仓。截止11月6日当周投机总多仓减少1847手，至15556手，空仓减少1380手，至18680手。同时现货升水也由8月以来的156美圆下降到24.5美圆。

　　

　　上周6，央行再次上调存款保证金，至14.5%，这是

准备金率自1987年以来的最高水平，上调0.5个百分点相当于从金融体系中吸纳了1900亿元人民币的流动性。央行称，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。虽然此举早在市场预料之中，预计对金融市场影响并不太大。但对现货市场影响不能小视。目前现货商表示，各

商业银行惜贷情绪严重，并且银行年底开始催还贷款，使得现货上普遍资金周转困难，对铜的购买和储备减少。这是目前影响中国铜消费的一个重大原因之一。

　　

　　当然，我们也该看到乐观的一面，

中国经济持续强劲增长，今年前九个月的铜进口量达到134万吨,较上年同期大增91.3%,预计11月末消费将有效打开。上海期货铜价在62000附近买盘非常积极，中国市场投资者普遍认为目前价位是比较低的了。

　　

　　技术上看，LME3月期铜跌破7150支撑位，在7000一线得到支撑，目前支撑强度并不明显，预计继续下探7850支撑位。

　　

　　操作上，由于内外盘背离严重，建议投资者场外观望。

　　

　　期锌依然跟随期铜，但2700支撑较强，目前观望2700价位，跌破支撑空单可以追进。