文华财经(编辑 王亚男)-CBOT大豆期价在11月5日-9日当周大幅上涨，高位跃进，主力801合约突破前周短暂的横盘区间，周末再创合约新高1057美分。当月711合约期价亦达到1043美分的新高记录，上涨空间进一步打开，走势强劲。市场关注的美国农业部月度供需报告周五即11月9日公布，数据出炉后具有偏多影响，支持期价走高。同时大宗商品原油期价维持高位、美元疲软以及投机基金和指数基金增加豆类品种的多头部位，推动期价上扬。从国内情况看，大连豆类期价在过去一周再创新高，尤其是连豆油主力805合约锐升，比前周收盘价大涨536元，持仓量也大幅提升3.5万多手达到12万多手。期价创下合约新高9414元，成为豆类合约的领涨品种。连豆805合约期价周K线亦收长阳，当周创下历史新高4566元，周收盘为4493，较前周涨93元。豆粕805合约周末走势强劲，与连豆A805合约的差价从当周高点缩小，周K线收在波动区间的高位，收盘在3389，比前周上涨104元。大连豆类的牛市得益于美盘的强势带动以及国内现货市场豆类价格稳健走高的提振。预计后市期价仍将维持振荡上扬的趋势。

　　美国农业部在11月9日公布月度供需报告，报告将美国07/08年度大豆产量预估值从上个月的25.98亿蒲式耳下调400万蒲式耳至25.94亿蒲式耳，主要因为大豆单产水平从41.4蒲式耳/英亩下调至41.3蒲式耳/英亩，同时还下调了美国07/08年度大豆期末库存预估值，从2.15亿蒲式耳削减500万蒲式耳至2.10亿蒲式耳。对美国国内大豆压榨量以及出口量数据仍维持在上个月的18.25亿蒲式耳和9.75亿蒲式耳的水平。在全球数据方面，USDA预计全球07/08年度大豆产量为2.2081亿吨，比前月的2.2099亿吨略微下调，将07/08不阿把爹于全球大豆期末库存从上个月的5075万吨下调到4935万吨。在其他主产国的数据方面，美国农业部对巴西和阿根廷大豆07/08年度大豆产量预估值数据维持不变，分别为6200万吨和4700万吨，对中国本年度大豆进口量预计为3350万吨。从以上数据看，USDA对美国国内大豆数据的调整具有利多影响，尤其是产量和库存的下降令美豆供应偏紧，给期价提供上涨推力。

　　其次，影响大豆行情的外部市场因素仍主要来自原油走势和美元指数的变化，原油期价在逼进100美元关口背景下，通胀升温压力增大，具有生物燃料题材的植物油价格持续攀升，豆油再创33年来的新高。美元指数的疲软不断刷新历史新低，令美元计价的商品期市受到更多的投机基金买盘的青睐。近期投机基金和指数基金在CBOT豆类市场增持多头部位，据CFTC的持仓报告显示，截至11月6日当周，基金在CBOT大豆上的多头部位增加了9447手达到172087手，空头部位则减少了132手至26402手，净多头寸达至145685手的历史高点附近。同时投机基金在豆粕和豆油上的净多头寸也增加至72317手和65940手。而指数基金在CBOT大豆和豆油上的净多头寸也分别达到17万多手和7万多手。基金买盘的不断涌入是美豆期价得以高位跃进的直接推力之一。第三，北美大豆收割已近结束，南美大豆产区的大豆播种则正在进行，巴西和阿根廷产区的天气状况对行情的影响也时有体现。另外，在国际市场大豆价格锐升的过程中，全球大豆主要出口国之一的阿根廷在11月7日宣布将大豆出口关税从27.5%调高到35%，在增加阿根廷政府的收入同时也加剧了国际市场大豆价格上涨的推力。CBOT大豆期价在通胀升温、产量下降以及需求增长等诸多利好因素支撑下，期价高位跃进，打开上涨空间，主力801合约在进入新的交投区间之后将加速上扬，近期将攻克1100美分位置，牛市不言顶为近期行情的主要特征。

　　大连豆类期价亦维持强势上扬格局，尤其是豆油期价呈现快速上扬特征，油脂需求较强。国内现货四级豆油价格逼近1万元大关，其中哈尔滨地区的一级豆油价格已经突破1万元。各地四级豆油价格在9650---9850元/吨之间。现货豆粕价格则普遍上涨到3600元/吨之上，油厂压榨利润高达200元之上，生产积极性较高，开工率增加。而国内压榨利润保持较高水平的情况下，将吸引企业扩增大豆进口，对国际市场的大豆价格有支持作用。在海运费上涨以及CBOT大豆价格高企的情况下，我国进口大豆价格成本仍在持续增加，港口大豆分销价达到4500-4600元/吨。在国内需求扩增和外盘劲升的带动下，连豆及其制品期价吸引了大量的新增资金介入，多头买盘活跃，大连豆类主力805合约期价将继续刷新历史高点，拓展上行空间。

　　(刘幸华）