新加坡交易所下调A50股指期货合约乘数

　　罗文辉

　　本周一，新加坡交易所(SGX)发布公告称，将于两周后的19日下调去年9月初刚上市的新华富时中国A50股指期货(下称“A50股指期货”)合约的乘数，由每点10美元缩小至1美元。同时，该交易所还宣布于同日推出日经225股指期货每手规模仅及原来1/5的迷你合约，并将印度Nifty股指期货合约的乘数下调至原来的1/5，即每点2美元。

　　按照SGX公告的A50股指期货合约修改内容，新的合约乘数缩小至原来的1/10，而最小波动单位由原来的1点(合每手10美元)上升至5点(合每手5美元)，最大头寸限制则由每户5000手相应扩大至15000手。

　　而SGX官方网站显示，昨日截至下午3：05结束的白天时段交易，总共成交3手，未平仓合约总量也不过89手，但当月合约(11月合约)收盘时结算价已高达21562点，为去年9月5日SGX推出A50股指期货时5000点指数位的4倍多。

　　资深期货专家刘仲元向《第一财经日报》表示，交易稀落的A50股指期货，为摆脱边缘化困境，在目前每手合约规模21万多美元较一年多前推出时高出3倍的情况下，下调合约乘数以刺激投资者参与交易已是无奈之举。

　　事实上，SGX推出A50股指期货的首日成交量超过200手。新华富时指数公司以中国内地上市50家代表性A股公司

　　A50股指期货合约乘数过大的类似问题，也正在困扰着即将平稳推出沪深300股指期货的中国金融期货交易所(下称“中金所”)。按昨日沪深300股指现货的收盘价5318点及设计的每点300元乘数计算，如今该指数合约的每手价值高达160万元，而去年9月中金所挂牌时每手规模仅40多万元。因此，国内也不时传出下调沪深300股指期货乘数的呼声。