中辉期货：内外盘面趋于修正 橡胶但涨势犹存

　　文华财经（编辑 兰兰）--TOCOM橡胶期货周二收高，交投迟滞，区间震荡，交易商称，基金选择退场等待新的利多消息。此外，能源价格强劲以及利多的橡胶基本面持续提供支撑；基金继续持有大量多头头寸，亦被视为一个利多因素，但在进一步强劲上涨之前，市场看起来近期可能出现修正。由于缺乏新的指引，交易商预期TOCOM橡胶期货未来几日将持续在300-305日元窄幅区间内交投。基准4月RSS3合约收高1.3日元至每公斤304.3日元。

　　 国内方面：今日沪胶价继续振荡行情，日内走势以“先抑后仰”局面呈现。交易初期，空头尝试打压扩大自身力量。但下方支撑强，且接盘欲望较高。故随后胶价逐步趋于上涨。主力801合约累计涨幅为160点，尾盘收于22700元，日成交量为306526手，持仓量为86834张，减少160张。内盘滞涨的味道日益浓厚起来，至于转市的看法同样跟随见多。从盘面变化看，经过多日的调整后，升势的确受到一定破坏。与外盘的背离是否在预示提前的牛市结束。不过，后期基本面形势总体仍利多，下跌的空间不会很大。此外，通胀压力的犹存，让油价延续创新高是必然。如此，看多的思路可保留。

　　1、11月开始已经进入产胶旺季，降雨一般开始减少，这会引发价格调整。 幅度看下雨状况。但如果降雨持续会导致旺季不旺，会出现火上浇油。

　　2、 即便供应量大增，等待采购的需求同样比正常月份高出2-3倍。胶商要储存原料、中间商要囤积、下游企业也要囤积，同样造成更严重的供需失衡。

　　3、 全球经济过热，引发汽车业景气，大量消费商逢低吸纳。季节性回调无法展开。

　　操作策略：在设置止损的前提下做多。RU801目标位：24900元/吨，止损位：22000元/吨。

　　 李芳