中瑞金融：多重因素提振 P0805振荡走强

　　文华财经（编辑 兰兰）--11月6日，豆油0805收于9076涨1.75％，燃油0801收于13630涨1.45％，菜油0801收于10020涨0.68％，受燃油、豆油、菜油价格上升提振，棕榈油今日开盘后振荡走强，收于8666，上涨68，涨幅0.79％。

　　

　　基本层面

　　东南亚：市场猜测印尼可能再度上调出口关税，遏制国内价格，这可能会支持棕榈油价格。印尼出口关税的任何上调都会提高马来西亚棕榈油出口竞争力。另外，由于国际价格上涨，印度也可能下调植物油进口关税。这提振了马来西亚棕榈油期货市场的看涨人气。一位行业官员称，未来一年全球棕榈油价格还将保持坚挺，稳居在目前创纪录的水平上，因为供需基本面强劲。

　　

　　南亚：市场猜测，由于国际价格上涨，印度可能下调植物油进口关税，这提振了马来西亚棕榈油期货市场的看涨人气。 贸易商称，不管印度油籽产量规模如何增长，印度2007/08年度（11月到次年10月）将进口约500万吨食用油。

　　

　　中国：从消息面看，市场猜测中国可能考虑调低食用油进口关税，这给棕榈油价格带来了新的支持。中国是全球最大的食用油进口国。国内棕榈油已经进入季节性的消费淡季，国庆之后华东、华北地区气温的骤然下降导致港口24度棕榈油出货量急剧下滑，24度棕榈油的市场份额大幅下降，18度低度棕榈油的消费需求也大幅下降，尽管工厂分提熔点更低的棕榈油产品保证了部分市场份额，但整体棕榈油的消费将随着气温的下降而萎缩，这是不可避免的事实，将对国内棕榈油市场形成不利影响。

　　

　　总体来讲：短期来看国际

原油价格上涨对棕榈油构成利好，因为棕榈油是生物

柴油行业的主要生产原料之一。原油和贵金属等外围市场在通货膨胀担忧的影响下大幅上涨，带动了豆油价格。豆油期货一度创下33年来的最高水平。这样也给棕榈油期货市场带来很强的提振作用。但需要关注的基本面就是随着冬季的来临，整体棕榈油的消费将随着气温的下降而萎缩。

　　

　　技术分析

　　11月6日P0805开于8596，收于8666，成功在8600上方站稳。这与现货价格基本吻合。周一、周二都收获了两条带有很短上影线的阳线。说明最近两天棕榈油虽然价格上涨过程遭遇空方阻击，但是力量有限，目前市场上多方势力占优。棕榈油市场走势依然非常强劲，如果原油市场、豆油市场继续攀升，那么棕榈油期货价格也将会进一步冲高上涨。

　　

　　操作上：短期看多，逢低适量买入（8550止损）；中长期操作应该关注季节因素导致中国消费淡季来临的市场信号。

　　

　　作者：周明