铝价天凉好个秋

    上周，沉寂多时的上海铝市掀起波澜。

     造成国内铝市期现价格下跌的原因，主要是由于国庆节后铝库存的消化情况差于市场预期。现货市场上，因库存消化缓慢，上游厂家持续调价以加大出货力度，直接导致铝价的加速下跌。据上海期货交易所报告，十一之后交易所铝库存共计增加29099吨，长假后库存的大幅增加令现货对期货由前期的升水转变为贴水状态，期货当月和三月价格相比，由节前贴水90元扩大到贴水340元。截止到10月26日，上海期货交易所铝库存为95838吨，一周增加2135吨，而这已创出了2007年3月份以来的最高，并已逼近15个月来的新高99377吨。

     供给方面，国内外铝市均处于过剩状态。据全球金属统计局近日的报告预计，2007年1～8月，全球铝市过剩368000吨。今年前8个月，原铝需求为2450万吨，较去年同期增加196700吨。同期原铝产量增加25.85万吨至2484万吨。我国铝产量快速增长态势也是造成市场供大于求的重要原因。据国家统计局最新的数据显示，今年9月，我国铝生产量为110.37万吨，去年同期为80.27万吨，同比增长37.5%。前9个月的产量为888万吨，与去年全年的918万吨已相差无几。国家统计局的数据同时显示，今年1～9月我国生产氧化铝1426万吨，去年同期为948万吨，同比增长50.4%。据预测，在未来一至两年内，全国新建氧化铝生产能力将超过1800万吨/年，加上已有的1000万吨/年产能，我国氧化铝年生产能力将很快接近并突破3000万吨，氧化铝的产能将超过业内人士对我国电解铝需求的预测。从全球范围看，氧化铝也正在由短缺走向过剩。9月13日，中铝宣布下调氧化铝售价400元至3500元/吨，氧化铝价格的回落，使得电解铝生产成本大幅降低。在国庆节后，“非中铝系”企业的现货氧化铝价格下降了50元～100元，使每吨的价格变为3350元～3400元。

     综上，此次铝价下跌，可能也受到了氧化铝价格波动的影响。在氧化铝价格下跌的一个月，铝价格往往会顺应氧化铝的价格作出调整。

     预计在国内原铝供应充足、库存压力较大等因素影响下，铝价仍将保持低迷走势。技术面上，期铝的各均线已形成空头排列，短期国内铝市仍将维持偏弱格局，后市能否转暖有待于消费的转好以及供给压力的缓解。