建证期货：铜、铝天胶盘前评述1106

    LME期铜跌至七周低位,库存和供应增加及需求下降引发担忧

     伦敦金属交易所(LME)期铜价格周一大跌至于七周低位,因市场对库存和供应的增加,以及需求的下降感到忧虑. 期锌在19个月低位附近徘徊,期铝则触及三个月高点.基本金属价格前景黯淡,且金融市场发生动荡,这令伦敦市场矿业类股承压.Vedanta(VED.L: 行情), 力拓(RIO.L: 行情)和Xstrata (XTA.L: 行情)均下挫4%左右.LME三个月期铜收报7,410美元,盘中稍早曾触及7,350的日低,亦为9月12日以来最低位.MF Global分析师Edward Meir在报告中写道,价格连续两日跌破7,620的支撑位後,从图表看来技术面受损严重."可能直到7,150-7,200水准,都没有太强的支撑,"他说.

     交易商称,秘鲁工人周一举行全国性罢工,这限制了铜价的跌幅.分析师称,美国楼市放缓,营建活动疲弱,这意味着来自全球最大铜消费国之一的需求下滑.LME铜库存为168,000吨左右,为4月中旬以来最高,且超过全球三天的消费量.铜库存自9月末以来已增加近30%.因预期未来供应增加,三个月期铜逆价差从10月初的80美元左右跌至每吨3美元.三个月期铝触及8月9日以来最高位每吨2,634美元,该水准较10月初已累计攀涨逾10%.今日收在2,610,低于上周五的2,622.分析师Meir称,期铝收在阻力位2,575上方,应会鼓舞更多技术性买盘出现.期锌报每吨2,725美元,低于上周五的2,769.上周五盘中曾触及2,655的19个月低点.期锡从16,500/16,600升至16,725/16,775.期铅收在3,695,上周五报3,713.期镍则从32,200滑至31,600.

     COMEX期铜进一步挫跌,美元反弹是主要原因

     纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一跌至八周新低,因美元走强令工业金属对非美国投资者而言吸引力降低. 分析师称,对于美国经济状况的忧虑挥之不去,再加上近期伦敦铜库存增加,以及中国铜进口放慢的臆测,都加重了市场的看空基调."也许是多种宏观基本面因素共同作用的结果,但我认为今日美元走强对(金属市场)影响最大."Liberty Trading Group期货分析师Michael Gross表示.12月期铜收低2.30美分报每磅3.3020美元,盘中交投区间介于3.3685-3.2850,後者为9月11日以来低点.截止1700GMT,期约成交量为11,089口.上周五的最终成交量为16,780口.截止11月2日的未平仓合约减少730口至85,069口."从技术来看,如果市场要在略为向下,仍有一定下跌空间."Gross认为,"...如果在3.20附近开始放慢跌势,可能对多头意味着良好的介入机会."美元兑欧元周一收复部分近期的失地,因此前公布的美国供应管理协会(ISM)10月非制造业指数优于预期.

    (20071106)铜、铝：(盘前评述)

     东 方：铜：昨日LME3月铜收于7400美元/吨，较上一交易日下跌55美元，波动范围在7490~7355元/吨，受市场对全球经济成长放缓忧虑的影响。花旗集团宣布因高风险信贷领域的损失，可能需要减记80～110亿美元，其引发了市场对金融机构损失增加的担忧。从季节性需求弱势以及技术走势形态看，伦敦铜仍将面临较大下挫空间。国内铜进口成本，以伦敦3月铜7400美元计大致在66400一线。昨日伦敦铜库存168425吨，持平。昨日长江现货价格为63150~63250元/吨，持平。

     铝：昨日LME3月铝收于2604.5美元/吨，较上一交易日下跌7美元，波动范围在2631.5~2600美元/吨。伦敦铝库存914925吨，减少600吨。昨日国内长江现货为17900~17940元/吨，涨200元。

     锌：昨日LME3月锌收于2730美元/吨，较上一交易日下跌59.5美元/吨，波动范围在2785~2722.5美元/吨。国内锌处于净出口状态，单纯从国内锌与伦敦锌的比价上看，国内锌价格偏高。如果比价关系与铝的内外盘比价接近的话，中长期仍有较大下跌空间。伦敦锌库存80775吨，增加4100吨。昨日国内长江现货为23500~24500元/吨，下跌600元。

     刘 云：周一沪金属走出分化走势，沪铜、锌在经济前景忧虑以及短期基本面技术面偏弱下，走出下跌行情；沪铝则在成本支撑以及伦铝坚挺下上涨。cu0801短期阻力64000；zn0801短期阻力24200；al0801短期支撑18500。LME金属收跌，投资者对全球经济成长忧虑尤存，综合铜下跌20美元至7410美元/吨，铝下跌12至2603，锌微跌5至2725。（与前日北京15时沪金属收盘时对比）。技术上，伦铜锌短期弱势，尤其关注锌前低附近表现，伦铝则短期偏强。操作上，沪铜空单持有；锌短期将等待伦锌前低测试结果，建议空单以23400为止赢继续持有；沪铝1月昨日背靠18500买入多单今日建议逢高离场。

     无 极：基本金属周一收跌，因投资者对全球经济成长放缓的忧虑仍在， 综合铜终盘以每吨7370美元报收，下跌93美元。技术上，短期阻力7570。沪铜收低，1月上方阻力64250，短期仍将进一步震荡走弱，建议日内短线为主。

     综合锌终盘报收每吨2725美元，下跌67美元。技术上，短期震荡下行，前期低点2700一线支撑强劲，短期阻力2800。沪锌收低，1月阻力24000，短期仍将震荡走弱，建议以日内短线为主，高位空单可适量持有。

     综合铝报收每吨2605美元，下跌8美元，技术上，短期延续反弹走势，支撑2570。沪铝收高，短期支撑18500，短期仍有反弹动能，建议日内短线为主。