日胶强势突破 沪胶中期涨势还会继续(2)

　　3、库存及汇率

　　4、评论

　　原油黄金维持强势，并有持续冲高的动能；主产区泰国连续降雨导致现货价格异常坚挺，美联储如愿减息，基金依然坚定持多。在如此利多支持下，日胶强势突破300日圆一线。相比较之下，沪胶则显得有些疲软，几次冲高后均告回落，显示上方卖压沉重，整体维持区间震荡走势。

　　日胶突破300日圆后似乎仍有继续上涨空间；基金仍没有平多仓迹象，而部分空头开始斩仓，多空实力对比明显多方占优；只要基金不出现明显的平仓动作，配合周边市场的强势，日胶有望继续坚挺。但日胶人严重不足，在基金持多比例不断扩大的情况下，市场观望氛围浓厚，回落风险也越大。

　　随着产胶旺季的来临，买方翘首以盼期待出现一次象样的回调好趁机买入；而在产区连续降雨导致原料价格持续坚挺后，卖方也变的惜售，因为他们认为旺季产量不旺的局面即将出现。市场变的日益矛盾，多空分歧也有加剧的迹象，因此也不难理解沪胶几次冲高都不能站稳的原因了。在这种外强内弱的局面下，如果日胶持续坚挺，沪胶则有补涨的机会；一旦日胶转弱，沪胶的上行空间也将有限。

　　目前国内的远期合约升水过大，不但制约了胶价的上涨空间，也加大了市场的波动程度。技术上，沪胶中期涨势还会继续，但短期有强烈的回调要求，更多的可能是震荡走势，操作上前期底仓坚定持有，没有仓位的等待期价站稳23000一线后介入。

　　北方期货 李川源