北京中期-棉花日评1102

    国内市场

     今日郑棉窄幅整理。CF805合约以15135元低开，逐渐回升填补缺口，最高上摸15220元，随后在空方压力下逐渐滑落，最低下探15090元止跌反弹，尾市收盘于15135元。成交量与昨日基本持平，为27148手。持仓减少1672手，余93436手。

     国际市场 11月1日因股市下挫，谷物市场弱势，ICE期棉下挫，美棉出口基本在市场预期之内，并未带来炒作空间，12月合约跌34点收于63.74美分/磅，盘中触及近两周低位63.40美分/磅。

     1日纽期低开，外围市场利空，早盘期价迅速下跌，12月合约跌破技术阻力位63.80美分/磅，最低63.40美分/磅，其后空头回补和贸易买盘提供部分支撑，价格稍稍上升，展期、转期交投继续活跃，盘终各合约收跌34-80点。

     10.19-10.25日美国净签约出口本年度陆地棉44928吨，较前一周增加1％；装运40302吨，较前一周增加6％。

     NYBOT统计：1日约成交29800手。登记库存585431包，增加2650包，有45830包待检。截至31日12月未平仓合约121566张，减少3352张，累计未平仓合约248032张，减少718张。

     现货统计：Cotlook A 指数69.70美分/磅，涨35点；北欧A 指数71.35美分/磅，涨30点；北欧B 69.10美分/磅，涨50点。

     评论 今日郑棉震荡下调，成交仍不活跃。美棉横盘整理对郑棉失去指引作用，尽管籽棉收购价格偏高对现货价格起到支持，但新棉成本与销售价格接近也使得很多棉商抱观望态度。期货价格疲软还是因为与现货相比价格明显偏高，即使近期期价回落这种情况依然存在。成交量萎缩缺乏对新资金的吸引力，从期现价格结构看涨跌空间都有限，技术上看以弱势调整为主。

     美棉中期来看在68~70美分受到较大压力，基金净多持仓减少更削弱了走强的动力，基本面缺乏刺激棉价走高的题材。这样，国内外棉花市场可能在相当一段时间之内处于整理调整走势之中。