阻击热钱香港金管局9天七入市 昨单日五度入市

    海外市场昨日相继传出港府将改变联汇的消息，而外资正借联汇相关消息热炒港元升值。加上新股阿里巴巴招股冻资逾4500亿元抽紧短期资金，令美议息结果公布前夕港汇仍持续强势，徘徊于7.75的强方兑换保证水平。结果，香港金管局应银行要求，在昨日下午3时后5度入市，沽出逾78.28亿港元，向市场注入流动性，压抑港元强势，以捍卫联系汇率。连同上周的两次入市，为保证香港联系汇率制度正常运作，香港金管局过去9天已7次入市。

    目前香港采取港元联系

汇率制度规定，美元兑港元汇率以7.80港元为基准，准许上下波动0.05港元。香港金管局2005年5月18日推出港元汇率"强方兑换保证"机制，机制核心是香港金管局在港元兑美元达到7.75水平时向持牌银行买入美元，向市场注入港元，保证港元与美元挂钩的联系汇率制。

    香港金管局上周分别两次沽出港元，在上月23日及26日各沽出7.75亿港元，共沽出15.5亿港元；加之昨日五度入巿合共注入78.28亿港元，令周五银行体系结余升至106.19亿港元，是05年实施双向兑换保证以来最大规模的入市行动。

    而在此之前，"强方兑换保证"机制仅在2005年5月底启动过一次。当时，中资股受到"热钱"追捧，大量资金涌入香港股市，香港金管局被动入市，香港银行体系资金结余曾一度超过260亿港元，使得港元汇率一度面临相当大的压力。2005年8月，香港股市出现调整，短期投机热钱撤出，港元"强方兑换保证"机制也没有再使用过。

    多数分析师认为，与2005年热钱推动港股不同，目前的香港股市不仅受到来自欧洲、北美、中东等地区的资金冲击，内地资金大举进入也是港股近两个月急涨的重要因素。

    香港股市本月连续攀升，恒生指数连创历史新高，一度逼近32000点大关；恒生国企指数也上涨至20000点大关。港股日成交额保持在1500亿港元的历史高位。近期在港首次公开招股的阿里巴巴冻结资金超过4500亿港元，创下香港新股冻资最高纪录，资金的大量流入也推动港元逼近香港金管局设定的强方兑换保证。

    本次金管局入市，从规模来说是近期最大的一次，缓解了港元的升值压力。香港特区政府表示金管局入市是联系汇率机制下正常运作，暂时见不到有不利因素，同时还否认了改变联汇制度的传言，称香港联系汇率将会脱钩的相关消息毫无事实根据，并重申港府有决心维持联系

汇率制度。

    亚洲汇市周三尾盘，美元兑7.7501港元，低于周二尾盘的7.7507港元。美元兑港元周三定盘价为7.7503港元。美元兑港元1年期远期合约较现货贴水400点，周二尾盘贴水为295点，反映出香港和美国利差将受银行间利率走低推动而扩大的预期。

    而香港股市在连升4个交易日后，昨日也出现回落，恒生指数报收31352点，下跌285.64点，跌幅为0.9%；恒生国企指数报收20081点，下跌318点，跌幅为1.56%。