巴克莱（Barclays）评论（1101）

    前日基本金属价格进一步承压，一些金属下跌至一周以来的最低位。跌幅整体在尾盘缩减，而锡表现突出，在面对其他金属严重的清仓时最为强劲。库存和价差显示许多金属的近期供应状况缓解，铅升水收窄，锌贴水扩大，铜自3月以来首次转为贴水。近期大部分金属LME库存增加的速度上升，除了铝，我们认为这可能还将持续一段时间，因订单在年底之前被撤消，过去两年来总的基本金属库存都在最后几个月增加。不过，库存进一步增加的幅度将变缓，因日常库存一直保持在非常低的水平。南方铜业的工人们已经同意工资协议，但仍然计划下周在11月5日秘鲁全国性的罢工中就安全性、污染和卫生情况进行罢工。铜的LME库存昨日再度上升至4月以来的最高位，库存的增加在地理上分布广泛，显示现货市场暂时疲软。9月日本的电线电缆发运同比下降6.3％。前日铅接近3500美元的低点，但在昨日上午走强，库存下降应该形成一定支撑。此外，有初步的迹象显示中国国内的买盘上升，不过还没有反映在国内价格中。相反，中国国内的锌价继续低于期价，我们认为这反映了国内市场的供应增加。事实上，9月中国的精炼锌产量上升至历史高点。在锡市场，印尼的能源矿业部长宣布计划将锡价维持在15000美元/吨附近，如果需要控制价格将考虑在未来贮备锡。昨日上午锡价坚守在16675美元，尽管LME库存再度增加。镍价也坚守在前日的收盘价31500美元附近，尽管库存增加180吨。