通胀忧虑渐起 金价有望攀升

     受益于美元贬值，黄金价格出现大幅上扬。本周，国际黄金现货攀至794.70美元/盎司的历史新高，纽约黄金期货2月合约则突破800美元关口，最高升至804.10美元/盎司。分析师指出，全球范围通涨几乎成定局，金价还有望继续攀升。

     自今年美国次级债风波爆发以来，美元指数下跌已逾10%，并创历史新低。昨日，美元指数连续第五日收阴，跌0.04%，报76.78点，而今年的年初，美元指数曾报于86点上方。同时，美元指数还跌至历史最低水平，上一记录低点出现在1992年的78.19点。受此影响，金价稳步攀升，然而9月以来，因美次债危机恶化，金价突然加速上行。短短2个月内，金价从664美元升本周最高794美元，涨幅近20%。

     山东黄金专家胡德洪表示，国际金融形势成为促进金价上涨的主要因素。据他分析， 美元贬值，信用货币发行，政府信用下降，产生金融危机风险。而虚拟经济领域的经济规模过于庞大，导致政府金融政策调整的空间相对缩小，并且出现了流动性陷阱，则造成金融风险增加。胡德洪表示，货币供应量规模发展到了实体经济不匹配的程度，在国际政治和国际经济不稳定的预期条件下，引发短期多余的货币供应量异常流动，大量短期资本流出美国，8月份净流出美国的海外资产达到1630亿，净资本流出额创出2001年3月份以来的新高，这些资金一旦流向实体经济领域的重要资源类金融投资工具（石油、黄金），将会引起重要经济资源价格大幅快速上涨，产生通货膨胀压力。胡德洪认为，在全球通胀的背景下，黄金突破1000美元/盎司只是时间问题。

     此外，中信证券研究报告还指出，在美元贬值和通胀预期下，黄金作为官方储备资产的需求将大幅提升，并促进金价上涨。报告指出，20 世纪70 年代以后，黄金的支付功能大幅下降，各国央行大幅减持黄金储备；然而，随着美元贬值和通胀预期升温，央行储备资产的多元化将再次提升黄金的储备需求，这将进一步加强黄金价格的上涨动能。