投资股指期货四大投资错误不得不防

　　股指期货即将推出，很多投资者兴趣浓厚，但事实上股指期货投资的风险不小。第三站，记者带着老张来到了永安期货宁波营业部。在这里，两位期货业资深人士为急于投资的老张敲了警钟，同时，他们也提出了相应的解决方法，供老张参考。

　　关于股指期货投资风险的对话

　　地点：浙江省永安期货经纪有限公司宁波营业部

　　人物：新手老张、职业期货交易人 佘波

　　永安期货宁波营业部总经理 楼蓉城

　　亏损者的四大错误

　　新手老张：楼经理，你投资期货这么久了，看见了不少盈利者和亏损者，你能给我们指点亏损者一般都在犯什么错误吗？

　　楼蓉城：期货市场在获取高收益的同时也存在着高风险。建立期货市场的初衷是出于现货商套期保值的需要，然而在这个市场中90%的参与者却是投机交易者，因此他们有可能迅速翻番暴富，也可能迅速暴仓血本无归。

　　错误一 满仓操作

　　楼蓉城：做期货里面绝大部分的人都会犯一个低级错误，那就是满仓操作，满仓操作虽然有可能使你快速增加财富，但更有可能让你迅速暴仓。即便是大机构、基金也不可能完全控制突发事件和政策面或消息面的影响。身边由于保证金不足而暴仓的人不在少数。当股指在5000点时，买一手的最少保证金是15万元，如果你只有15万元或者是20万元，暴仓的可能性非常大，一定要把资金管理好。

　　解决方法：绝不满仓，每次开仓不超过总资金的30%，最多为50%，以防补仓或其他情况的发生。

　　错误二 逆势开仓

　　楼蓉城：很多新投资者，喜欢在停板的时候开反向仓，认为和股票市场一样跌多了总会反弹，虽然有时运气好能够侥幸获利，但这是一种非常危险的动作，是严重的逆势行为，一旦遇到连续的单边行情便会被强行平仓，直至暴仓。

　　解决方法：绝不在停板处开反向仓。

　　错误三 每天不交易就难受

　　楼蓉城：“持仓综合征”是投资者的一种通病，“症状”表现为：当手中无单时手痒闲不住，非要下单不可；手中有单又恐慌，一旦市场朝反方向运作，就不知如何是好；认为机会不断，总是想不停地操作，结果越做越赔，越赔越做。究其原因，主要是因为没有良好的技术分析方法作为后盾，心中没底。殊不知休息也是一种操作方法。

　　解决方法：守株待兔，

　　错误四 没有耐心

　　楼蓉城：做期货和股票其实也是相同的，好股票或者上升趋势的期货可以多拿拿，而不少人是做多时害怕诱多，一有小幅利润就出局。

　　解决方法：应该从环境去理解考虑全局，要去做一个趋势。

　　职业交易人的经验可供参考

　　随后，职业期货交易人佘波也给老张讲了自己一些做期货后的体会，以及身边真实的例子。

　　佘波：期货最大的风险来自于对新事物的不认知。对初入市的投资者，可能抱着赚大钱的美好愿望，但由于缺乏操作经验和赔钱经历，所以对风险的认识常常是模糊的。期货交易的本质是“以小博大”，在期货交易中，风险和收益往往是对称的，小心能降低风险度也降低了潜在收益率；突发事件中，很小的持仓遇到接连反方向停板，仍会有很大损失；而机会的认定往往是主观的，如果客观情况相反，大赢一把就可能变为大输一把。我们的投资者在交易时总想着赚钱，而忽略了风险。

　　新手老张：听说有人在期货里面投了很多钱，但转眼都亏没了，真是太可怕了，那期货还有谁敢玩呀？

　　佘波：不少人认为期货是一个高风险的场所，但是这个认识也只是一个片面的认识，风险不在于外在因素，而在于操作的人准备把风险控制在什么程度。期货市场是固定的，而投资者是活的，如果我们在操作的同时做好资金管理以及风险控制，那么期货就是一种投资。

　　新手老张：投资期货好像听说亏钱的非常多，盈利的好像很少被人提起，这是怎么回事？

　　佘波：投资期货不可能全是亏钱的，那肯定不正常了，期货的赢家往往是不为人所知的。一般的期货高手都很低调，同时也财不外露。我见过两个这样的成功者，一是短线交易者，一是中长线交易者，他们的成功不是偶然的，他们都在期货市场打拼了很多年，他们的成功标准也不一样，那位短线交易者，他的盈利是以月计算的，我看过他的交易记录，有一段时间每个月都盈利，基本每个月的收益都在50%以上，但这是他所操作品种的活跃期，持续性不长，盈利丰厚以后就出局一段时间再也不进入市场。而最令我佩服的就是那位中线交易者，他做了6年期货，资金从9000元到现在的接近3000万元，收益是相当得惊人。

　　监管部门：股指期货不是大众化的投资品种

　　对于股指期货市场风险问题，记者也采访了监管部门：中国证券监督管理委员会宁波监管局。该局副局长汤庆荣向记者表示，股指期货不是大众化的投资品种，而是机构、基金等部门回避现货股票市场风险的对冲工具。

　　“尽管法规上并不排斥中小散户进行投资交易，但在国际上，股指期货主要是机构对冲回避风险的工具，而不是大众化的投资品种。”汤庆荣向记者表示。他认为广大投资者在投资股指期货时要先认识到风险问题。作为监管部门，更多的是通过投资者教育活动的持续、深入、有效开展，让广大投资者树立“风险为本”的理念，提高自我保护的能力。

　　他认为，尽管股指期货具有双向交易机制、T+0机制和以小博大的杠杆效应，对广大中小股民有吸引力，但股指期货与股票有很大的不同，有个到期交割的问题，实行每日无负债结算制度，以小博大的杠杆效应收益放大的同时，风险也对等放大，这一点我们广大中小投资者必须认识到。此外，他希望辖区证券期货经营机构要高度重视投资者教育工作，各种推介活动一定要把风险讲够，把规则讲透，使各方面认识到可能存在的风险，以确保股指期货的平稳推出。记者 周阳