新华期货：期锌跳空低开 震荡下行

　　姜 宏

　　今日走势：从整日行情来看，今日ZN0801跳空低开，震荡下行。主力ZN0801以25600开盘，最低至25225，尾盘收于25355，较前一交易日收盘价下跌525，成交44882手，持仓45130手。ZN0711低开于25740，尾盘收25750，较前一交易日收盘下跌540。

　　影响因素：昨天市场预期美联储减息25个基点，基本金属价格受支持。但库存增加，现货贴水持续，远月/3M升水也不断缩少，显示美元走软成为了最近锌价在2800美元之上受支撑的一个重要因素。库存方面，伦锌库存61700吨，增加375吨，注销仓单5100张 ，最近库存已经增加了超过2000吨，供过于求使得库存增加迹象明显。现货/3M贴水18.5美元/吨，现货疲弱，贴水不断扩大，为8个月以来的低位。

　　国内锌现货：现货报价长江有色下跌250元/吨。

　　日期长江有色上海物贸广东有色

　　2007-10-3025500—2650025450—2560025050—25350

　　后势展望：今日沪锌重回25500附近的地点，空头的大力打压直接冲抵了前两日的涨幅。随着锌价接近25000强支撑线，将会呈现窄幅波动的行情，在铜没有更多上涨带动的情况下，沪锌将保持低位震荡格局。明日益少动多看，锌上涨动能不打，下跌空间在短期内亦有限，操作策略：高位抛空为主