银河期货：连豆下跌振荡 短期涨势结束

　　文华财经(编辑 黄丹)--周二大连大豆、豆粕大幅下跌后反弹整理，主要受美豆电子盘下跌影响，豆一805合约短期涨势发出结束信号，建议短线保持观望。

　　美盘方面，美元指数下跌、原油和金属价格上涨给商品市场发出通胀信号，这些都是一些长期利多因素，但因触及历史敏感点位而在短期显得尤为突出，大豆除了受上述利多因素支撑外，一些短期影响因素也值得重视，美豆主力合约已接近9月27日的前次高点，短期技术性压力凸显，从历史上看美豆长期顶部多为双顶或多重顶，现在还不能排除这种可能，即便后市看涨，在此关键价位突破之前，市场也倾向于保持谨慎。

　　进口成本方面，海运费用持续不断地创出历史新高，实际上目前影响中国大豆价格的基本面因素中，除了美豆价格外最重要的就是海运费用了，海运费用上涨的速度远远快于美豆，这也是国内大豆价格走势强于美盘的主要原因，目前巴西至中国海运费用已达120～130美元/吨，较今年六月下旬的相对低位上涨50美元/吨，同期美豆涨幅不到200美分/蒲式耳约合70美元/吨。按照1%的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为4472元/吨。

　　技术分析，美豆目前处于9月27日以来的中期调整走势之中，关注其在前期高点附近的表现，如果有效突破则意味着新一轮中期(1～3个月)涨势开始，如果冲高回落则可能是中期调整延续甚至是长期顶部。大连豆一805合约短线自10月22日以来的短期(1～2周)涨势已发出结束信号，后市变化主要取决于美盘表现，建议短线保持观望。

　　王晓光