湘财祈年：严格控制风险 可适当做空

　　湘财祈年：股指期货晨报20071030

　　【股市综述及走势研判】

　　在度过相对平静的周末之后，昨日市场在蓝筹板块的轮番推动下和港股大幅上扬的刺激下迎来近期连续调整之后的“红色星期一”，指数虽然出现较大幅度上涨，但成交量却继续萎缩，个股分化依然较为明显，而一些前期超跌二线蓝筹股出现反弹迹象。指数方面，上证指数收于5748.00点，上涨158.37点，涨幅为2.83%；深证指数收盘报18833.66点，上涨327.14点，涨幅为1.77%。成交量方面，两市共成交1231.2亿元，较上一交易日略有萎缩，市场对于大幅下跌之后的反弹较为谨慎，投资者观望态度较为明显；同时，随着股指期货推出的日益临近和第三季度业绩的逐渐公布，资金也大多流向具有良好业绩支撑的指标股。个股方面，虽然指数大幅上扬，但个股却是出现明显分化，这一点早盘表现特别明显，尾市在二线蓝筹买盘推动下这一现象才得以缓解，两市上涨家数有1082家，下跌家数有426家。

　　昨日国内外主要股指表现情况如表1所示。

　　表1 昨日国内外主要

　　指数名称开盘价收盘价最低价最高价涨跌幅(%)振幅(%)

　　沪综指5641.9857485617.985750.252.832.35

　　深成指18654.5418833.6618654.5418904.851.771.34

　　沪深3005428.685508.365428.685509.352.11.49

　　恒生指数30986.2231586.930986.2231604.53.892.00

　　国企指数19992.3920194.1419982.5220292.093.31.55

　　日经指数16613.316698.0816613.316774.181.170.97

　　道工业指13823.613870.2613823.613901.150.460.56

　　标普5001536.921540.981536.431544.670.370.54

　　纳斯达克2814.862817.442805.252825.370.470.72

　　伦敦FTSE6706.66684.36671.66726.90.350.83

　　德国DAX8002.868009.677988.668014.330.760.32

　　法国CAC405845.855836.195822.825850.810.710.48

　　后市走势研判：

　　从基本面上看，今日，中国石化、宝钢股份、中国船舶、中国铝业、中国人寿、大秦铁路、万科A等行业龙头纷纷亮出三季报，整体业绩喜人。而昨日，人民币兑美元汇率在冲破7.49元关口两个交易日之后，又马不停蹄地将7.48元关口也抛到身后，又一次改写汇改以来的新高纪录。证监会主席尚福林表示，股市市值偏高，违法违规抬头，也可见管理层对股市的谨慎呵护，近期不大可能有重大利空政策出台。投资者应该有稳定的心态看待市场的波动。

　　从技术面上看，昨日尾盘强劲，今日可能跳空高开，但临近10日均线、20日均线可能还好受到不小的阻力。我们仍然认为，股指将在宽幅震荡中调整，指标股行情可能仍将继续，但超跌的非指标股行情也可能上演，建议投资者不要盲目去对指标股追高，谨慎关注前期超跌的有良好业绩的公司股票。

　　【股指期货综述】

　　表2 沪深300和股指期货市场日表现概况

　　合 约开盘价收盘价最低价最高价涨跌幅(%)振幅(%)升贴水成交量持仓量

　　(b/c)

　　沪深3005428.685508.365428.685509.352.11.49

　　IF07116690.00 6815.00 6690.00 7007.60 3.09 4.75 -1306.64 16139332402

　　IF07128230.00 8261.20 8078.00 8849.00 2.69 9.54 -2752.84 19229434596

　　IF080310299.010302.010000.011128.81.83 11.29 -4793.64 7490521413

　　IF080610999.010798.09736.00 11898.8-0.18 22.21 -5289.64 4569510989

　　其中：b表示升水，c表示贴水；

　　昨日在沪深300的大涨带动下，股指期货合约纷纷跟随上攻，但午后都出现了较大幅度的回落。最终IF0711、IF0712、IF0803虽然都以上涨收盘，但留下了较长的上影线，而IF0806却以下跌收盘。成交量方面，仍然是近期合约的成交远远大于远期合约，而远期合约的贴水呈现再度扩大的迹象，高贴水所暗含的风险仍较高。

　　我们认为，受沪深300今日可能震荡走低的影响，今日股指期货合约可能会出现回调。对于近期股指期货走势，我们认为在经历前期大幅拉升之后，远期合约贴水远超合理水平，市场积累了较大风险，短期内市场将面临风险释放的过程；同时，由于市场投机氛围浓厚，近期期货走势与现货出现较大偏离，特别是远期合约偏离现货非常明显，现货走势对于其参考价值不大，投资者应谨慎远期合约的操作。

　　【操作建议】

　　今日股指期货操作建议：严格控制风险，可适当做空。

　　分析师：赵先锋