瑞银（UBS）金属评论（1030）

    黄金没有平仓

     上周黄金的净多头头寸小幅下降，但截至上周二2550万盎司的净多头头寸非常接近前一周的历史高点。Comex持仓自周二增加以来，我们认为净投机头寸已经从小幅下降中反弹，再创新高。银的净多头头寸小幅回落，下降630万盎司至24600万盎司，但铂的增加1.77万盎司至54.6万盎司，铂增加3.65万盎司至99.85万盎司。所有贵金属巨大的多头头寸——尤其是黄金的，使我们对建议在目前的价位上买入谨慎。但就像过去几周来的情况一样，单是巨大的头寸不是调整的理由。美元下滑在支撑贵金属，原油创新高也在支撑贵金属，但由于贵金属的多头头寸如此巨大，没有利好的珠宝或行业需求信号，当调整来临时可能剧烈。

     美元走软、贵金属强劲带动基本金属走高

    在周五上午走软之后，贵金属大幅上涨最终带动基本金属走高，铝和铜稳步上涨。镍逆市走低，锌持平。铝的成交最大，有良好的投资者买盘。

    周一，铜的LME库存增加没能打压人气，铅和锌也出现支撑。基本金属走高，跟随强劲的黄金和疲软的美元波动。镍仍然滞后，没能上涨，尽管其他基本金属强劲上涨。