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江南期货:原油为铜价指引 升贴水衡量市场方向

http://www.sina.com.cn 2007年10月29日 15:35 文华财经

江南期货:原油为铜价指引升贴水衡量市场方向

  文华财经(编辑 纪方)--LME三个月期铜在上周五晚间的交易中承接了沪铜的强劲格局,市场价格在原油扬升和美元走弱的激励下收升120美元至7875美元/吨,收盘价重新站在5日均线的上方。

  国内市场,沪铜早盘惯性高开,随后在主动性买盘的推动下震荡攀升,主力合约收盘66450元/吨,涨810元,沪铜总持仓增加2186手。与此相对应的国内现货市场也出现了小幅上扬,上海金属网现货铜报65600-65700元/吨,涨750元,不过采购意愿不强烈。

  时间将很快进入11月,市场普遍担心的是铜价是否会重演去年11月-12月的大跌走势。我们注意到,去年11月份的铜价回落主要是受到美国经济放缓、库存持续增加、原油走弱、中国消费不足以及LME铜现货转为贴水的影响,目前来看,美国经济放缓、库存持续增加、令人失望的中国消费均与去年同期的市场情形相似,不过原油仍处强势格局并且LME铜仍有35.5美元,在原油没有走弱、现货升贴水没有改观之前极度看空是不足取的。也就是说,11-12月份对铜市场而言是相当关键的时期,若铜价继续维持8000美元附近震荡,那么明年初创出历史新高的可能性将非常大;若原油出现中级回落趋势并且LME铜现货升水迅速转化为贴水,则市场短期将转化为空头市场。原油和升贴水这两个标准将是我们判断市场多空局面的重要指标。

  技术上看,LME铜完成5浪上升结构后进入了a、b、c浪的调整,目前正处于b浪的反弹过程中,预计8000美元附近将对价格构成一定的阻力,b浪反弹后将进入c浪的调整,只要c浪的调整不击穿7645的低点,则后市仍有进入新一轮上涨的可能,否则演变成5浪结构下跌。操作上,建议明天多单可以侍机减仓或出局,关注c浪调整到位后再考虑入场。

  

  江南期货:蒋东林

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