天琪期货：豆粕减仓上行 仍需外盘指引

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－（一） 国内期货市场表现

　　

　　受美豆大涨以及现货市场坚挺支撑，周五大连豆粕期货出现较大涨幅，整体上涨趋势未变，继续保持看多思路。主力合约0805今日开盘3297，跳空高开后，盘中交投震荡，大幅减仓，报收于3293，最高3315，最低3293，成交549396手，持仓减少27418手至443888手。

　　

　　 技术上，今日连豆粕刷新04年来的新高，增加了多头看涨信心，同时会加大多空双方分歧，导致震荡加剧；均线系统呈多头发散趋势，将给价格上涨提供一定的支撑，60日均线与其它短期均线乖离程度较大，对价格形成一定的拖累，如果短期内价格不会出现较大的上涨，那么技术行回调压力会进一步加大，但中期上涨趋势未改变，建议投资者继续持有多单。

　　

　　（二） 美国市场情况

　　

　　美豆大涨，因美元疲软、原油冲高以及金属市场走强等通胀因素激起大量投机商买盘兴趣，加上大豆市场受到四周以来首度成功上破1000美分关口的激励，技术性买盘也显著增加。其中通胀因素仍为拉升大豆期价的关键拉力量，而原油、出口需求刺激豆油、豆粕走高引发的溢出性强势同样为豆价上涨推波助澜。此外，终端用户买盘、基差缩窄、近月11月合约于周五期权到期日前接近1000美分等支撑题材今日也一直贯穿始终。据DTN气象机构预测，未来10日内(进入10月末至11月的第一个礼拜)，美国中西部作物带以干燥天气为主，利于大豆、玉米收割提速。与此同时，巴西北部大豆种植区持续迎来又一轮降雨，马托格罗索、南马托格罗索和戈亚斯州南部的广泛降雨对早大豆生长的土壤湿度改善起到帮助。不过，在东部偏远地区——巴伊亚州西部新豆作物区，下周或更长一段时间里炎热干燥的天气模式有望延续。

　　 技术上看，虽然11月合约期价四周以来首次突破1000美分，但多空双方继续围绕1000美分的争夺仍继续，后势震荡很可能还会加剧。从文华财经美豆指数K线图表上看，均线系统仍呈粘合状态，无法对后期价格提供有效的支撑，其它技术指标也未表现出强势，虽然前期高点对价格上涨不构成较大压力，但短期内仍需要积极上涨来打开上方空间，不然期价仍难以摆脱近期高位震荡格局。

　　

　　（三） 国内现货市场动态

　　

　　国内现货方面，豆粕现货市场行情偏弱，由于当前价格普遍较高，盘面近日也不支持价格继续上扬，多数地区市场成交情况一般，但考虑到后期成本，目前豆粕市场呈现盘整行情，市场相对僵持，一些地区因贸易商前期合同价较低，当前出货较积极，拖累局部价格下滑。预计短期豆粕价格将持续高位振荡，涨跌幅度都不会太大。

　　 黑龙江集贤地区豆粕价格3100-3150元/吨左右，友谊地区3100-3130元/吨，哈尔滨地区大型油厂厂门报价3380元/吨，稳定；吉林四平地区3420元/吨，46％蛋白3650元/吨，目前43％蛋白现货无货；江苏及以南地区价格3380-3440元/吨左右，连云港地区3400-3410元/吨，跌10-20元/吨左右，南通地区有厂家未报价，据悉目前主要执行合同，近日价格持续较高；浙江宁波地区3380元/吨左右，稳定；山东地区价格稳中有涨，日照地区有厂家报价3450元/吨，成交价3430元/吨，稳定，当地有厂家3420-3430元/吨左右，烟台地区3400元/吨，跌20元/吨，青岛地区价格在3390-3400元/吨，博兴地区有厂家3420元/吨左右，济宁地区有厂家报价3500元/吨，成交仍稳定在3450元/吨左右，龙口地区3420元/吨；辽宁沈阳地区3380元/吨左右，大连地区油厂报价3420元/吨，稳定，当地另外厂家报价3350元/吨，46％蛋白报价3550元/吨，下调50元/吨，均限量销售，当地另有厂家报价3410元/吨，辽阳地区3420-3430元/吨左右；秦皇岛地区油厂3410元/吨，跌20元/吨，北京地区油厂3430元/吨，据悉较昨日3450元/吨的报价跌20元/吨，天津地区油厂报价3400元/吨，据悉成交价仍在3380元/吨；河南周口地区油厂价格3450元/吨，跌20元/吨，信阳地区有3520元/吨的价位；

福建泉州地区豆粕价格3420元/吨，漳州地区3350-3380元/吨左右，厦门地区3380元/吨，稳中略跌，幅度在10-20元/吨；广西防城港地区油厂价格3410元/吨，稳定，钦州地区油厂报价3420元/吨，成交价3380元/吨；广东地区有的报价在3380元/吨，当地成交价较低的在3330--3350元/吨左右，跌幅在20元/吨左右。

　　

　　（四） 操作建议

　　

　　总之，期价向上拓展空间，但后期走势仍需外盘美豆配合，若美豆滞涨，连豆粕回调可能性较大，建议投资者继续持有前期多单，逢低买进，逢高减磅，关注美豆行势。

　　

　　天琪豆粕日评（10-25）：豆粕减仓上行，仍需外盘指引