弘信期货：本周大连大豆"牛"气再现

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－国庆长假后大连大豆期货在4200元一线经历反复整理后，本周（10月22日-26日）行情再次启动。主力合约0805于本周二首次突破4300元/吨，周五再次创下历史新高4391，以4386报收，大豆市场依然“牛”气十足。

　　　　从基本面看，本轮大豆的牛市行情可以说集“天时、地利、人和”于一身。由于美国及国内大豆主产区均出现旱情，天气因素导致全球大豆减产，据美国农业部报告统计，2007/2008年度全球大豆产量为2.2162亿吨，较上年同期下降6.1%。与此同时，今年全球大豆的播种面积面临大幅缩减，为19年最低水平。国内方面，产量占全国1/3的黑龙江地区的播种面积减少超过10%。

　　　　更值得市场关注的是，由于国内市场流动性过剩，资金已经开始全面介入农产品市场。自7月份开始，大豆期货内外盘持仓均迅猛增加，目前国内大豆总持仓已经超过100万手，美豆总持仓达到50万手，均为历史新高。在大资金的关注下，大豆还具备继续牛市步伐的基础。

　　　　此外今年在猪肉价格上涨的带动下，饲料需求的增加肯定还会进一步刺激大豆价格走高。其次，从国内市场的资金面分析，大豆行情还有可能面临持续性的逼仓行情。在持仓量没有发生本质性改变以前，大豆的牛市行情难言结束。此前0709合约完成了52万吨的巨量交割，表明主力多头资金雄厚且信心十足。

　　总之，自9月份以来，大豆市场无论从持仓量还是成交量上，都已经达到了一个新的规模。资金的全面介入表明大豆的牛市行情还远没结束。后市豆价有望冲击4500甚至更高，作为投资者，应当顺势而为，与“牛”共舞。

　　弘信期货研发部 姜全成