天成期货：郑棉高开回稳 箱体支撑

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－郑棉市场情况：10月26日，受隔夜纽期回稳的影响，今日郑棉期货主力合约高开，早盘受多头买盘支撑回升，此后横向整理，盘中大量换手，午后在空头回补买盘的支撑下走高，日线形成小阳线，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF801合约日成交2266手，日减仓346手，终盘持仓量21292手；CF803合约日成交788手，日减仓228手，终盘持仓量6450手；CF805合约日成交37022手，日减仓2146手，终盘持仓量96330手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收高，跟随其它商品涨势。今日CNCE电子撮合交易成交8640吨，撮合高开低走，成交量大幅增加，订货量持续增加，MA各月合同均价跌多涨少。

　　基本面情况：现货市场受籽棉收购价格支撑，加工皮棉成本较高，三级棉成本接近13700-13800元/吨，与当前市场价格相近甚至倒挂，棉企销售不积极。湖北、湖南受农发行贷款限制影响，皮棉价格略有下滑，其他地区皮棉价格基本保持平稳。棉企看涨后市，除逐步调低籽棉收购价外，仍坚持收购，日调低报价0.02-0.05元/斤。25日中国棉花价格指数（CC Index 328）13577元/吨，跌1，527级棉到厂均价12433元/吨，平稳。

　　美国农业部报告，10.12-10.18美国净签约出口本年度陆地棉44611吨，较前一周增加24%，较近四周平均增加45%；装运38147吨，较前一周减少32%，较近四周平均减少35%。签约出口本年度皮马棉1383吨，装运1270吨。签约出口2008/09年度棉885吨。中国当周签约进口本年度陆地棉7530吨，装运8800吨；签约进口皮马棉249吨。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约高开整理收小阳线，期价仍在前期形成的上升箱体内整理。今日郑棉高开回稳收小阳线，期价受到日线箱体下轨的有效支撑回升，15分钟图形强力回补前一日形成的跳空缺口，日内交易重心上移至前一日盘整区间高点之上，中短线形成并不利空；从交易行为分析，今日横向整理换手量能较大，尾盘空头集中回补，在美盘回稳和技术性的双重支撑下，加之周末效应，空头落袋为安的心态浓厚，短线做空动力得到了一定的释放。

　　操作建议：CF805合约空单回补出局，暂时观望，后市关注期价在日线箱体下轨一线的表现。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛