天琪股指期货仿真交易日评（10-25）

指标股拉抬大盘促成股指表面繁荣，个股普跌格局使大盘上涨动力难以为继。宏观经济数据陆续公布，管理层接连提示风险，市场紧缩预期增强，人气持续低迷。今日两市双双低开，沪指开盘报5794.22点，跌48.89点；深成指开盘报18659.3点，跌102.6点。市场在得到宏观数据确认后，空头气氛弥漫，个股普跌，大盘深幅下挫。截至下午收盘，沪指报收5562.39点，深成指报收18175.31点。仿真交易合约IF0711报收6550.0点，较上一交易日收盘价下跌169.0点，持仓31688手；IF0712报收7750.0点，较上一交易日收盘价下跌535.0点，持仓31801手。

从今日官方公布的宏观数据看，前三季度，国内生产总值为166043亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.7个百分点。其中，一季度增长11.1%，二季度增长11.9%，三季度增长11.5%。这一增速虽较二季度略有放缓，但经济增长势头依然强劲，防止经济过热的压力并未真正缓解。前三季度居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.1%，比前8个月提高了0.2个百分点。其中9的居民消费价格指数同比上涨6.2%，比8月份的同比升幅下降了0.3个百分点。9月份CPI增幅虽有小幅回落，但仍远高于年初设定的3%目标，并且未来3个月回落到5%水平以下难度很大，全年CPI涨幅可能超过4.5%。作为央行制定货币政策的重要参考指标，今后几天将成为央行是否继续加息的敏感期。另外9月份M2同比增长18.45%，流动性过剩问题依然突出；9月份人民币贷款增加2835亿元，同比多增635亿元，新增贷款速度依然偏快；9月份实现贸易顺差240亿美元，仍然居高不下，

从技术角度分析，沪深300指数今日低开39点，受宏观紧缩政策预期，盘中各大板块无一上涨，金融板块抗跌能力较强，整体跌幅为3.4%，低于大盘跌幅，800余只个股下跌幅度超过7%，沪深300指数震荡下行，全天暴跌254.22点。5日均线继续下探，与20日均线距离扩大，下行力度不减；MACD两线下行，开口放大，绿柱伸长，调整仍将延续；KDJ三线重回降势，J值再次触底，卖气超重；RSI三线下行，力度加大；OBV能量潮继续下移。多项技术指标表明现货指数上涨乏力，仍有向下调整压力，阶段性顶部初显。受现货指数大幅下挫影响，今日各仿真交易近月合约大幅走低，远月合约则触底反弹，尾市勉强拉起。主力合约IF0711开盘后持续窄幅弱势整理，受宏观数据冲击快速跳水，下探至6321点附近获多头资金支持略有回升。日K线收阴线，持仓量大幅增加。目前相对现货指数升水幅度超过1000点，仍属偏高，在现货指数低迷期间回调空间很大。建议投资者多单减磅，适量抛空。IF0712合约高开低走，多空争夺多激烈，空方占据优势。该合约日K线收阴线，持仓量减少；30日均线失守，5日均线快速下探，调整仍将持续。前期相对现货指数升水幅度虽有修正，但依然偏大，高点压力明显，建议投资者适量做空或维持观望。