西南期货：金属午评1025

铜： 美国成屋销售从8月的548万套下降8%至504万套，为99年开始有记录以来的最低位，进一步显示了按揭相关的信贷危机可能仍未结束，华尔街预期美联储将於本月至少降息25个基点。同时，中国海关今日上午公布了9月精铜进口上升至102078吨，较8月增长17%，同比上升46.2%，前9月累计进口118万吨，同比上升98%；出口量为4290吨，较上月下降81.3%，同比下降59%，为近6个月来的出口量最低。LME铜昨日受美国房产数据的影响，下跌100点收于7680点。铜价跌破7900-8200震荡区间，后市很可能向下寻找7700或7600的支撑点。市场整体仍处在一个大的三角形之中，在区间内形成宽幅震荡的态势，价格在5500受到支撑，最终将可能会重新考验2006年的高峰8800附近。建议等待市场的进一步变化。

铝：中国海关今日上午公布了9月原铝出口下降至12712吨，较8月减少26.8%，同比下降84.9%，出口量继续锡匠。 LME铝受美国房产数据的影响，下跌30点收于2495点。值得注意的是，铝的库存开始下降，但是注销仓单却持续上升，同时现货的升水依然疲软。目前处于8月以来的盘整区间2350-2550的上沿，但是价格始终没能站稳2550点上方，显示2600点附近阻力较大。国内现货市场上供应充足，且由于关税问题，出口量大幅下降，同时期现差价达到3000左右，使得现货价格近期不断下跌，连创年内新低。建议国内期货价格较现货偏高，后市可能向生产价格靠拢，建议反弹建空头。

锌：中国海关今日上午公布了9月精锌出口下降至12325吨，较8月减少44%，同比下降18.5%，而进口和8月相比翻了两倍多，达到13029吨，自今年5月来，再次成为净进口国。LME锌价昨日受金属下跌影响再次大跌85点，收于2835点。价格处于2900-3200点的盘整区间下沿，反弹似乎接近尾声，是否结束须看2850关口是否能有效支撑，锌价的中期弱势没有改变，若跌破则后市将看空。建议反弹建空头。

西南期货 研究部 021-68400776、68400038*8025

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