银河期货：连豆高位振荡 短线维持强势

　　文华财经(编辑 李志伟 )--周三大连大豆、豆粕维持高位振荡走势，豆一805合约再度创出新高，短线走势强于豆粕和连豆远期合约，连豆进口成本仍距高不下，后期走势主要取决于美盘变化。

　　美盘方面，在弱势美元以及宏观通货膨胀的背景下，相对于以往相似的库存消费比的情况下，美豆的价格明显偏高，这说明美豆明显受到宏观因素的支撑，美元指数处在历史低位附近，原油、黄金价格处在历史高位附近，其后市的发展是市场关注的焦点。此外巴西播种的进程也值得关注，由于雷亚尔的升值，巴西今年大豆的播种面积扩大有限，不足以对价格构成压力。唯一有效的利空因素就只能是高价对需求的抑制作用，通过需求的下降来改变供不应求的局面，但目前高价对需求的抑制作用还不明显，短期内美豆价格仍受众多利多因素支撑。

　　进口成本方面，海运费用仍然维持在历史高位，按照1%的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为4370元/吨，豆一805的价格与之相比较为合理。

　　技术分析，美豆高位横盘的形态不同于以往的大多数顶部形态，这似乎表明美豆的长期涨势还未结束，美豆目前处于9月27日以来的中期调整走势之中，后市突破的方向将决定下一轮走势。大连大豆、豆粕可能处于中期(1～3个月)振荡走势之中，短线豆一805合约有盘整突破迹象，建议关注后市短线做多机会。

　　王晓光