嘉益博华：美元反弹令金属价格支撑松动

　　周一(10月22日)伦敦金属交易所(LME)基本金属全线收低，由于前一日在股市下跌时美元走弱继续对金属价格起到支撑作用，不过当日美元相对其它主要货币升值，美元指数触低反弹，这令商品价格的支撑出现松动，原油及贵金属价格亦相应呈现回落，引领基本金属当日全线下跌。近一段时间内股市及美元的走势可能成为基本金属走势的方向指引。三个月期铜下跌100美元至7760美元收盘，期价跌破7800美元一度下挫至60日均线7672美元的低点；三个月期铝下跌28美元至2530美元；三个月期锌下跌75美元至2880美元；期铅下跌3.6%或135美元至3570美元收盘，是当日跌幅最大的基本金属；期锡下跌200美元至16100美元；期镍亦下跌750美元至31750美元收盘。COMEX市场期铜亦跟随下滑，最活跃的12月份合约下跌6.50美分，收盘报于3.4865美元/磅。

　　宏观经济方面消息，周一发布的瑞银/盖洛普(UBS/Gallup)调查显示，10 月投资者对美国经济的信心自一年低位回升，受益于美国联邦储备理事会(

美联储,FED)在9月实施的降息政策。不过投资者对其自身投资组合的信心则重挫，因其对房屋市场状况恶化的影响以及美元下跌感到担心。10 月瑞银/盖洛普投资者乐观指数上升2 点至70，9月时为68。中国劳动和社会保障部公布，中国第三季度末城镇登记失业率为4.0%，去年同期为4.1%，第二季度末亦为4.1%。

　　基本面消息，国际铝业协会周一公布的初步数据显示，9月原铝产量减少6.1吨至205.7万吨，8月修正后为211.8万吨，2006年9月时为195.7万吨。

　　LME铜现货/三月升水38美元，较前一日升水缩小4.5美元；LME铝现货/三月贴水48美元，较前一日贴水扩大1美元；LME锌现货/三月为贴水12.5美元，较前一日贴水扩大10.5美元。

　　LME铜库存较前一日增加2150吨，库存量为151,100吨；铝库存减少3175吨，总存量为929,475吨；锌库存减少200吨，总存量为60,075吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存增加5,335吨，库存量63,895吨；铝库存增加12,821吨，库存量93,703吨；锌库存减少1,589吨，库存量30,405吨。LME期铜成交量52,790手，减少1,840手；持仓量237,727手，减少1014手；期铝成交量105,213手，减少7,426手；持仓量为658,006手，增加4246手；期锌成交量34,092手，增加2,296手；持仓量155,855手，增加109手。

　　操作建议：期铜一度跌破7800美元的支撑位，库存呈现持续增长加上技术性修正令价格继续承压，股市下滑亦对价格起到利空作用，近期对金属价格起到支撑作用的美元当日亦出现反弹，令支撑作用松动，铜价可能进一步下探，其次的支撑位可能下跌至7500美元，操作上，中长期仍维持谨慎看多，短期内关注股市及美元走势，多头需注意设立止损。期铝自上沿阻力位回调整理，不过近期的上升趋势仍保持，技术指标较为正面，中长期仍谨慎看多，若期价能突破2600美元一线将引发新的上涨动力，操作上长线可继续持有多头，短期多头逢高在阻力位前亦可先平仓了结锁定获利，待期价向上突破后再度介入。

　　(嘉益公司：risun)