巴克莱（Barclays）评论（1022）

周四基本金属价格涨跌互现，铅、镍和铝上涨，而其他基本金属走低。缺乏动力的铝价收于2551美元，并在周五上午小幅走高。近期LME库存的下降对铝价形成支撑，大量的注销仓单表明库存将进一步下降，注销仓单占库存比例现在接近2007年初以来的最高位。近期库存的下降集中在亚洲，我们认为这反映了中国原铝出口的下降。不过SHFE铝库存在10月18日结束的这一周增加1.28万吨。周四铅价在库存大幅增加引发的近期疲软中上演反弹，成为市场中表现最强劲的，收高3.2％至3665美元。周五上午铅价维持在此位附近，尽管LME铅库存增加2000吨——连续第四天大幅增加。虽然铅市场继续紧张，但如果近期库存继续以这样的速度增加，铅价将承压。铜价走低收于7860美元，受到近期铜库存增加、对美国经济健康状况和现货市场疲软担忧的打压。周五LME铜库存增加1200吨（再度大部分流入欧洲仓库），LME库存现在已连续14天增加。SHFE铜库存上周增加5300吨。镍价周四收于32500美元的高点，并在周五上午扩大涨势至33000美元附近，尽管LME镍库存再度增加174吨。锡价走软收于16150美元的低点，但周五上午走高100美元。近期库存的下降趋势持续，周五LME锡库存下降90吨——欧洲仓库（鹿特丹和安特卫普）减少20吨，亚洲（柔佛和新加坡）减少70吨。