天成期货：郑棉高开低走 多空对峙

　　文华财经(编辑 刘娜)--郑棉市场情况：10月19日，因隔夜纽期大幅走高，影响今日郑棉期货主力合约高开，但此后在空头卖盘的压制下缓慢走低，终盘收于日内相对低位，日线形成高开小阴线，主要合约成交量放大，持仓量继续增加。CF801合约日成交2394手，日减仓210手，终盘持仓量29336手；CF803合约日成交336手，日减仓28手，终盘持仓量7054手；CF805合约日成交52682手，日增仓2794手，终盘持仓量120678手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收高，受CBOT谷物市场上涨的强势支撑。今日CNCE电子撮合交易成交11940吨，撮合高开高走，成交量大幅和订货量均大幅增加，MA各月合同均价中幅上涨。

　　基本面情况：棉副产品继续上调，助推籽棉价格继续向上冲，各地收购价三级均冲到3.1-3.3元/斤不等，最高仍在3.4元/斤。如此高的收购价仍有棉企在抢收，利润锁定在皮棉及棉副产品上。但有部分加工厂因对后市无把握，顶不住籽棉的高价已停收。另外仍有大部分加工企业未拿到农行贷款，收购资金紧张，除压缩收购量外，皮棉基本不库存有利润即卖。总体市场交售活跃，江苏、浙江皮棉成交涨价100元/吨，其他地区稳中略涨。18日中国棉花价格指数(CC Index 328)13400元/吨，涨29，527级棉到厂均价12326元/吨，涨39。

　　美国农业部发布的美棉出口周报，10.5-10.11日这周美国净签约出口本年度陆地棉35947吨，较前一周增加5%，但较近四周增加13%。装运陆地棉55928吨，较前一周减少8%，较近四周平均减少5%。签约出口皮马棉2336吨，装运1202吨。当周中国签约进口本年度陆地棉5194吨；装运23655吨，增加28%。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约放量上行收中阳线，日线扭转了前期整理格局，60分钟图形期价突破近期形成的上升箱体上轨，盘中大部分时间在箱体上方运行，但是9月29日至10月2日整理区间上轨对期价仍有压力，预计短线可能继续整理，如后市横向强势整理，短线向上突破的概率较大，有效突破后可能再试9月27日高点一线。今日郑棉CF805合约高开低走收小阴线，期价再度上移至5日均线之上，中线亦受10日均线的有效支撑，15分钟图形虽然收盘力度不足，但是期价上移至18日反弹高点之上，15340一线有较好的短期支撑，盘中继续增仓，多空双方仍有分歧，从交易成本分析，当前多头仍占有持仓成本优势。

　　操作建议：CF805合约少量做多。

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛