西南期货：基本金属午间评述（071018）

铜：美国9月房屋开工年率下降10.2%至119.1万户，这是从1993年3月来的最低水平，下降的幅度之大超出了市场的预期，同时公布的美国9月营建许可亦下降7.3%，为1995年1月来的最大降幅，年率122.6万户，为1993年7月来的最低水平。由于房屋数据触及14年的低点，使人们对房市的疲弱担忧加剧，同时也提升了对月底美联储加息的可能。LME铜受美国房屋数据影响低开低走，收于7960点下跌95点，8000点关口再次失守，LME库存已经连续12天持续增加。库存的增加及中国现货市场的低迷使得市场的担忧不断增加。铜价内外比值已处于8.2左右，出现反套机会，建议可以买国内抛伦敦。市场整体仍处在一个大的三角形之中，在区间内形成宽幅震荡的态势，价格在5500受到支撑，最终将可能会重新考验2006年的高峰8800附近。建议等待市场的进一步变化，抛空时机不成熟，不可随意猜顶抛空。

铝：LME铝小幅波动连续两日逆市小涨，收盘小涨15点收于2507点，为昨日市场上最为坚挺的金属。铝价短期方向和空间还不明朗，2400点位支撑显得比较强，上档阻力为2600需突破此阻力位。但是下跌空间不会太大，建议观望，待市场方向明确后再介入。

锌： LME锌受其他金属下跌及库存又一次增加的影响，下跌2.6%，收于2955点，跌破3000点关口，价格继续处于2900-3200点的盘整区间，目前回落至该箱体的下沿。锌价的中期弱势没有改变，短期反弹受阻，建议待高位寻找机会抛空。

西南期货 研究部 021-68400776、68400038*8025

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