鲁证期货：沪胶上涨受阻 缩量调整

　　文华财经(编辑 王亚男)--一、市场描述

　　10月17日(周三)因基金在近来强劲涨势后锁定获利，且市场人气亦受到其他商品下跌和日圆走坚拖累，今日TOCOM橡胶期货收跌，市场无新的利多消息推动，基准3月RSS3合约收盘下跌2日圆，报每公斤279.3日圆。

　　沪胶主力合约0801以22480元开盘，受日胶下跌影响，期价小幅冲高后震荡回落，盘中最高22595元，后受日胶走弱拖累，价格走低，全天报收于22345元/吨，下跌95点。市场成交量下降约3成，持仓略有减少。今日天胶市场呈现关键价位前的震荡整理走势，短期内需关注日胶能否有效突破280日圆阻力。

　　二、行情成因分析

　　尽管16日纽约原油期货上涨再次刷新纪录，但日圆汇率的大幅走坚令以日圆标价的日胶价格承压。消息面上，泰国橡胶协会主席表示，2007年天胶产量预计较上年减少1.5%-3%至300万吨左右。他表示日本今年需求下降，但中国和印度的天胶需求强劲。据曼谷10月17日消息，泰国USS3橡胶现货价格周三走高，受割胶持续延迟和供应稀少支撑，但期货市场走跌。交易商称，受前景日益看涨影响，来自加工商的需求维持强劲。合艾中心橡胶市场，USS3报每公斤73.19泰铢，前一交易日午前报72.87泰铢/公斤。

　　天胶历年的涨跌规律是，如果3、4月份价格下跌，那8、9月份价格见底的概率相对较大。10月份轮胎生产高峰期的到来，以及11月份以后国内外主产区的停割，为后市胶价上行打开了空间。但同时9-11月国内天胶的高产仍会带来一定的供应压力，可能制约沪胶的上涨。

　　技术上，日胶昨日于280日圆线上立足不稳，今日小幅回跌，但仍受到5日均线有力支撑，因天胶基本面无新的变化，近期日胶料将再测280日圆压力。沪胶收盘下跌至5日均线下，但10日均线支撑良好，预计在成功突破前期高点22685元之前仍将保持震荡整理走势，短期内上涨势头更多受到周边市场的影响。

　　三、后市研判

　　操作上建议依托10日均线，继续前期逢低做多思路，设好止盈。

　　鲁证期货 张晶