永安期货：金属早评1018

一、 重要信息提示： 1. 伦铜：截止17日LME铜库存为143125吨，较16日增加2600吨；截止17日LME铜注销仓单775吨，与16日减少0吨，注销仓单占总库存比例为0.54%（16日为0.55%）。截止17日LME铜现货升水45.5美元，（16日是升水50.5美元）。截止16日LME铜现货／11.21持仓46472手，总持仓239410手，较15日减少4342手。 2. 伦锌：截止17日LME锌库存为60050吨，较16日增加1950吨；截止17日LME锌注销仓单5000吨，较16日减少175吨，注销仓单占总库存比例8.33为%（16日为8.90%）。截止17日LME锌现货贴水8.5美元，（16日是贴水5.5美元）。截止16日LME锌现货／11.21持仓40471手，总持仓154277手，较15日增加481手。 3. 中国海关周三公布数据称,9月精炼铜和铜合金进口124,021吨,高於上月的104,838吨.海关此前公布,中国8月精炼铜和铜合金进口104,838吨,低於上月的116,913吨. 4. 全球金属统计局周三表示，今年8月全球铜市小幅过剩4.1万吨，但1-8月全球铜市短缺24.3万吨，2006年同期为过剩4.1万吨。 5. 美国商务部周三公布,9月房屋开工年率为119.1万户,营建许可年率为122.6万户.路透调查显示,分析师原预期美国9月房屋开工年率为128.5万户,营建许可年率亦为129.8万户. 6. 美国劳工部周三公布,9月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.3%,扣除食品和能源的核心CPI成长0.2%. 接受路透访问的分析师原本预期,9月CPI较前月增长0.2%,较上年同期上升2.8%;核心CPI较前月上升0.2%,较上年同期上升2.1%. 7. 美联储(Fed)周三在其最新公布的褐皮书中表示，美国第三季度末和第四季度伊始经济增长放缓，同时企业对未来前景更加不确定。同时美联储称，房产市场持续衰败，而且预计仍将"疲软"数个月。美联储指出，9月份和10月初，所有地区联储辖区的经济活动继续扩张，但增速自8月份以来放缓。

二、后市关注因素：（均为北京时间） 1. 伦铜库存与持仓变化否继续小幅增长的趋势与持仓增加还是减少 2. 伦锌库存与持仓变化 3. 美元走势 4. 次级债的演进 5. 18日20：30美国 上周初请失业金人数（至1013） 预测值 31.4万 前值 30.8万 6. 19日00：00美国 10月费城联储制造业指数 预测值 7.3 前值 10.9

三、行情研判 周三伦铜连续第二日下跌，最终收报7960美元，收跌95美元。当日成交预估为7.08万手，周二实际放大至10.73万手。 国外交易商表示，周三LME期铜价格继续承压, 库存上升及美国新屋开工数据疲软是价格走软的主要原因，但在美元走软之后,期铜缩减跌幅. LME铜库存周三大增2,600吨,报143,125吨,为自5月最高水准.自月初库存已增加约12,000吨,显示需求成长疲弱。经济面上，美国9月房屋开工年率降至14年最低水准, 楼市颓势加重以及美国经济成长放缓,令美国联邦储备理事会降息的几率增加,这打压了美元对全球投资人的吸引力.联储下次议息会议将在10月30-31日。 技术上看，伦铜进一步下跌至7950美元附近这一关键点位，后市若确认跌破，则中线上涨的结论恐怕要得到修正。目前谨慎观望为宜，留心沪铜在66000一线的表现。