QFII扩容200亿美元 无碍股指期货格局

　　虽然股指期货何时推出仍无时间表，但作为参与者之一，QFII(合格境外机构投资者)的“分量”却已经基本确定了。根据监管层最新表态，我国有望于年底之前将QFII的投资总额度扩大到300亿美元。根据正在征求业界意见的QFII参与股指期货细则，届时，每年将有30亿美元从QFII之手“流入”中国股指期货市场。不过，专家普遍认为，QFII的扩容并不会影响到股指期货的初期格局。

　　QFII额度目前仍为2005年7月调整后的100亿美元。今年5月，有关部门在中美第二次战略经济对话期间，曾宣布将QFII的额度提高到300亿美元，但其后并未公布时间表。

　　据悉，随着股指期货准备工作的推进，监管层早就在研究放行QFII参与股指期货。今年8月，一份名为《合格境外机构投资者股指期货交易实施细则(讨论稿)》在业界流传，监管层就QFII参与指期额度等一系列操作性问题向业界征求意见，但“投资额度不超过获批额度的10%”的规定引起较大争议。

　　“年内将推出的股指期货，正好会‘迎面赶上’扩容后的QFII。”一位期货行业人士称。不少业内人士担心，有着成熟股指期货交易经验的QFII可能对初期的市场产生较大影响。在一些人看来，投资额度增加后，QFII参与股指期货额度随之提高，投机风险是否将加大，股指期货市场格局可能会受到一定的影响。

　　“股指期货市场不太可能被控制。”中央财经大学金融系教授郭田勇并不以为然。郭田勇认为，虽然外资机构的操盘水平相对较高，可能在股指期货交易中获利较多，但这左右不了中国股指期货市场格局。

　　在他看来，将获得增加的是QFII总体投资额度，这并不等于说机构单一持有的资金量会有所增加。监管层有可能会再批新的机构来分散风险。“实际上，对QFII参与指期投资金额设限，已经显示出监管层对防范股指期货投机风险的隐忧。”郭田勇称。

　　来自坊间的最新消息称，股指期货将于下月推出。包括期货公司、证券公司在内的多位业内人士昨日明确表示，他们已经做好了充分准备。