中财期货：NYBOT跳涨 内盘回调整理

　　文华财经（编辑 刘娜）--周三郑州白糖受隔夜NYBOT跳涨收阳的影响，主力5月合约跳高20元以4226元开盘，瞬间上摸全日最高点4235，随后逐极阶下探，最低4160，终盘上翘至4175元报收，为高开低走略带下影线的阴线，较上个交易日收盘价下跌31元。成交96万手，持仓近40万手，增0.1万手。

　　美国NYBOT周三原糖跳高16点，以10.11美分开盘，在国际原油、黄金价格以及CRB商品指数走强的刺激及基金和空头回补的推动下，推至10美分以上，以10.15美分收盘,比昨日收盘上涨20点，高点为10.18，低点为10.07美分，为一实体为4点的阳线。

　　ICE已经突破了近期的波动范围，3月合约有望冲击10.27-10.32美分甚至10.50美分。在原油保持强势的背景下，市场预计巴西会用甘蔗生产更多的酒精。另外，传俄罗斯将宣布12-5月份提高原糖进口关税。近期巴西中南部地区一直比较干旱，周四周五和下周将有少量降雨。巴西国发行计划对2007年酒精项目的贷款增加10亿多里亚尔，增至32亿里亚尔，以实现在2010年新建100家酒精厂。

　　国内各种商品价格的不断走高使通胀压力尽显，大环境下糖价就显得估值偏低，但连续增产的压力仍压迫着市场中做多的热情，在这种情况下，以浙系为首的投机资金却勇敢的进场逆势做多。有通胀的因素作为支撑，糖价被大幅拉高，市场人气被聚集起来，也坚定了老糖价格的信心。在这种情况下，市场中短时期内的格局发生了些许变化：供应量并非预期中那么巨大在以及消费量大幅增长，在此基本面基础上，行情走势由原本的供求推动变成资金推动型。

　　今日国内白糖价格与外盘反着走，这已是常态了。内盘按着自己的节奏在有序地展开。从技术上来看，白糖今日回调整理，在大涨300点后实属正常，近期可能将维持整理。原则上还是建议投资者控制好仓位，逢低吸纳，保持多头思维。

　　中财期货研发中心：张敏杰