中期智囊团：玉米盘中视点1017

基本面：

1、 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收盘涨跌互见,多数在盘整走势中上涨,本周稍早玉米期货曾涨至两周高位. 与生物燃料有关的产品因原油价格上涨而守稳升势.

2、 由于原料成本增加、产成本价格偏低，目前已运行的乙醇加工企业纷纷减产，再加上国家对再建、再批深加工企业的调控限制，玉米实际消耗量将下降400万—500万吨。而饲料企业，因前期小麦和玉米价格倒挂，替代严重，替代量约为400万—500万吨。因此推算，今年我国玉米结转库存有望达1000万吨。

按照我们的统计来看，实际玉米总消耗能力并没有减少，甚至有所增加，只是因为替代等因素的出现短期减少了玉米用量，一旦这些因素不复存在，这部分需求将立即转向玉米消费。

3、 从目前情况来看，玉米的价格走势还有诸多不确定因素，今年新粮上市后，在需求转旺、农民看涨心理等因素作用下，特别是养殖业的回升、玉米深加工业快速发展的强势拉动.根据畜牧业发展的形势和饲料加工的情况，今明两年玉米市场价格仍将保持高位运行。但是，影响国内国际市场变化的不确定因素依然存在，玉米价格可能出现阶段性的波动。从供给情况来看，东北四省区遭受较为严重的旱灾，但由于玉米播种面积增加较多，玉米总产量不会低于去年。如果后期天气状况正常，总产量还可能增加一些。从需求情况看，国家采取的

技术面：超级牛市三浪3可能发生。

操作策略：在设置止损的前提下做多。805目标位：1700，止损位：1640。

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