中期智囊团：铜盘中视点1017

基本面：

1、 期铜与期铅因库存增加而下跌,高油价的提振作用失色。

工业金属铜和铅的库存上升,周二令伦敦金属交易所(LME)期铜与期铅价格承压,而油价创纪录新高提供的提升作用相形见绌.

"今日盘中沽盘逐步出现."东方汇理分析师Michael Widmer说.

LME三个月期铜下跌1.4%或115美元,至每吨8,035美元.三个月期铅则大跌4.2%或159,报每吨3,641美元.

"重要的是,近来铅库存增加了15%,这对价格冲击很大."荷兰银行商品分析师Nick Moore表示."铜库存本月则增加了大约10,000吨."

LME注册仓库的铜库存周二增加875吨至140,525吨,达到5月以来的最高水平;铅库存则大增3,375吨,至25,925吨,为去年9月初以来的最高.

在供应紧张、需求强劲和

伊拉克北部紧张形势的共同推动下,美国原油期货触及每桶88.20美元的纪录新高.现货金价格也触及了每盎司766.60美元的28年新高.

2、 美国 9 月零售销售上升,这增强了美国经济成长前景可能好於先前预期的看法.同时,通膨数据温和,令该国升息预期降温。

3、 央行谨慎调高准备金率，下半年商品牛市难改。 中国人民银行13 日宣布，将从10 月25 日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点。由此普通存款类金融机构将执行13%的存款准备金率标准，达到近年历史高点。

动用存款准备金率和加息在以往一般被视为货币调控的“猛药”。不过，从去年开始，面对银行体系不断增长的流动性，央行如今频繁上调存款准备金率进行调控已渐成常态。为此，专家担心央行的这个招数已经对市场失效，流动性过剩和通胀加剧等问题可能不会出现太大改善。

而且从继续高企的经济数据来看，这些措施确实没有起到预期的效果。为此，分析认为，央行此次可能会采取更加全面的调控的措施，而不单只是加息和上调存款准备金率。出台的政策针对面可能会更广，而不是只针对某一个层面。

专家分析，一系列高企的经济数据表明，

中国经济仍存在着流动性过剩、通胀继续上升和资产价格泡沫等问题，为此，央行可能会下重手调控，而且手段和范围都将更加的全面。

4、 国家统计局公布, 8月中国铜材月度产量57.55万吨,同比增长23.2%。

5、中国海关周五发布的数据显示, 中国9月未锻造的铜及铜材进口216,643吨.9月未锻轧铝出口44,019吨,1-9月出口同比下降57.1%至412,928吨. 我国铜消费依旧强劲。大宗商品2007年下半年将会走出大幅上涨的行情,价格将挑战上冲历史纪录。驾驭通货膨胀，买入商品期货。

6、纽约基金大幅增加多头头寸。

技术面：超级牛市五浪3主升浪展开。

操作策略：在设置止损的前提下做多。 0712目标位：70000，止损位：67000。

联系热线： 021-68400898； 61090852；13501646029； 胡凯西 经理