PTA增仓放量 行情渐趋火爆

　　国际原油结束整理走势，突破83美元高位，再次面临冲击历史新高。PTA期货价格在持续下跌后，PTA712合约的仓量双双创出历史新高，均达到了10万手以上，期价出现超跌反弹的走势。

　　基本面情况：

　　1、原油突破84美元

　　10月12日纽约商业交易所(NYMEX)原油期价一度突破84美元，创出历史新高。市场交投再度活跃，投机资金对于美国今年冬季能源需求的乐观预计为油价的上涨奠定了基础。同时，土耳其和美国就库尔德问题争端升级的消息给原油的供应面也带来了不确定性，这助推了油价涨势。

　　美国

能源资料协会(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存减少170万桶，分析师预估为增加90万桶。汽油库存增加170万桶，预估为增加10万桶，馏分油库存下滑60万桶，降幅高于预期的40万桶。随着炼厂产能利用率的提高，原油进口量下降，这导致库存减少。美国

原油期货合约交割地库欣的库存增加20万桶至1860万桶。虽然目前的原油库存高于正常水平，但6月末以来已减少了10%。美国持续下降的库存引发了市场对北美今年冬季供应短缺的担忧。

　　目前美元持续贬值构筑的市场环境也对油价形成利多支持。而全球经济强劲增长、原油供应吃紧、地缘政治紧张等因素是近期推高油价的主要力量。从目前情况看，这些因素并没有减弱迹象，因此仍将为油价高位运行。

　　短期原油的走强提振了PTA多头人气。目前原油与PTA的走势背离幅度已达到25%以上，后市两者价差将面临修正，原油的高位运行对下游的成本支撑将逐步显现。

　　2、PTA的供需情况

　　在资金紧张和供应充足的两大压力之下，PTA现货的阴跌行情还在延续。内盘现货市场上，目前一般现货现款船板交货报价下降到7250-7300元/吨左右，买方主流还盘价格下降到了7200元/吨一线，一般现货现款船板交货成交价下跌到了7250元/吨左右，最低端甚至出现了7200元/吨的价格；外盘市场行情同样走低，一般近洋PTA现货报价下跌到855-860美元/吨，少部分贸易商报盘价格在850美元/吨，一般买方还盘价格在845美元/吨，主流成交价格在850美元/吨，低端有840美元/吨的价格出现。交易方面，PTA价格连续下跌价格风险已经基本释放完毕，部分贸易商有意进入市场， 但PTA市场仍表现较为清淡，但从目前看来要想全面恢复交易信心并不容易。

　　3、期现价差

　　

PTA712期现价差走势图。（来源：中瑞金融） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　从PTA712与现货价差走势图可以看出，PTA现货持续阴跌，走势疲弱；随着PTA712超跌反弹，两者的价差急剧扩大，目前在500元以上。从以往走势看，一般价差超过500元以上，便会带动期现的回归，价差的收窄；如果现货价格不能企稳回升，将对期价反弹空间带来较大压制。

　　后市走势分析：

　　

PTA712期货合约走势图。（来源：中瑞金融） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　从盘面看，在原油屡创新高的激励下，PTA712期货合约出现超跌反弹走势，在投机买盘的涌入下，交投异常活跃，12日成交量创出合约天量，超过12万手；15日持仓继续大幅增加15274手，达到105192手，出现增仓放量走势。目前PTA期价站在5日均线，但上方20日均线8000区域构成重要阻力，能否突破这一阻力区域，是反弹趋势是否会持续下去。

　　目前，原油持续创出新高，对PTA的构成一定支撑，但这种成本推动较为有限；短期能否出现一波较大的反弹趋势，仍取决于供需状况的回暖，现货市场能否结束阴跌局面，企稳反弹；否则期货市场的反弹空间仍较有限，一旦上行仍将面临现货套利盘的抛压。从持仓和量能的急剧扩大来看，后市多空双方的争夺将更加激烈，火爆行情将一触即发！