长城伟业：金属早评1016

伦敦金属交易所基本金属昨日涨跌不一，铜铝锌三品种早盘均大幅上扬，场内交易中全线下跌，回吐早盘涨幅，期铜场内交易终盘报收于8150美元，上涨了90美元，成交量为90417；期铝场内交易终盘报收于2493美元，下跌了12美元，成交量为172715；期锌场内交易终盘报收于3140美元，上涨了15美元，成交量为49497。

近期LME铜库存一直在增加，平均日增幅为一千多吨，铜库存总量已经上升至14万吨，随着库存的上升，铜现货的压力会逐渐增加。昨日铜现货升水继续维持在50美元上方，铜价上涨对铜现货升水起到支撑作用。预期铜现货升水还会维持在50美元上方波动。上海市场上昨日是710合约最后交易日，该合约最终摘牌时继续维持贴水格局，显然现货贴水格局会延续下去。

最日沪锌现货出现贴水，710合约昨日摘牌，在现货月合约换月之后现货应会继续维持贴水格局，因昨日710合约711合约基本达到平水状态，710前期的升水全部消失，在库存上升和现货进口的压力下现货会继续表现疲弱，而且期货价格在上升会打压现货需求，预期现货会继续维持贴水，期货合约会转变为正基差状态。LME锌库存在下降，每日下降幅度不大，几百吨的日均降幅，现货维持升水状态，但是幅度很小，预期随着库存的下降，现货会上升。

技术上，LME期铜昨日冲高回落，前期高位对铜价的阻力作用比较明显，预期期铜会继续在8000美元整数关上方振荡，多头趋势不变；期铝昨日冲高回落，60日均线的压力比较明显，预期期铝会继续维持振荡调整的形态；期锌昨日也冲高回落，上方阻力较大，短期方向不够明朗。

操作上，建议暂时观望。