金鹏期货：大连玉米小幅走高 持仓积极增加

　　文华财经（编辑 刘娜）--玉米805今日开盘1645，最高1661，最低1641，收于1659，成交量369680手，持仓472334手，结算1651，日增仓29618手。

　　CBOT方面，由于USDA公布的玉米产量数据低于平均预期，周五CBOT玉米期货市场在空头回补和技术性买盘推动下收高。分析师称，因报告前市场倾向于玉米偏空的基本面和技术面，所以当报告公布的产量值低于预期时，触发空单回补以及技术性买盘支撑下的涨势。报告显示，2007/08年度美国玉米产量为133.18亿蒲，虽较9月报告提高了1000万蒲，但远低于此前分析师预计的134.59亿蒲平均值。该数据公布后，美玉米产量低于报告前所预想的观点最终得到了确认。不过，盘初小麦期价跳水限制了玉米涨幅，12月小麦尾市收于857.5美分，大跌25.5美分。而卖大豆、买玉米套利交易也为玉米期价提供少量支撑，由于此前有观点认为2007/08年度大豆期末库存会减至2亿蒲以下，但实际上本月报告预估的库存量和上月报告持平，因而促成了玉米期货的解仓套利。此外，高于预期的玉米期末库存同样限制玉米期价走高，USDA本月预计，2007/08年度美国玉米期末库存为19.97亿蒲，远高于上月报告的16.75亿蒲和分析师预测的19.59亿蒲平均值。周末出口销售数据非常理想，截至10月4日，美玉米净出口销售量为232万吨，远高于分析师预测的70-110万吨区间上沿。

　　今日大连玉米小幅走高，持仓积极增加。早盘主力合约略作高开，期价小幅振荡后开始逐步走高；午后，行情保持高位整理，临近尾市期价进一步上冲，C0805收盘于1659元/吨，增仓29618手。盘面上，当日主力合约增仓积极，期价重返30日均线之上，后市仍有冲高动能。

　　据华盛顿10月12日消息，美国农业部周五公布的10月供需报告显示，中国2007/08年度玉米(1644,-10,-0.60%)出口预估为150万吨，9月预估为300万吨，2006/07年度玉米出口预估为520万吨，9月预估为480万吨；中国2007/08年度玉米(1644,-10,-0.60%)产量预估为1.43亿吨，9月预估为1.47亿吨，2006/07年度玉米产量预估为1.45亿吨，与9月预估相同；全球2007/08年度玉米年末库存预估为1.1036亿吨，9月预估为1.0544亿吨，全球2006/07年度玉米年末库存为1.0505亿吨，9月预估为1.0096亿吨。

　　发改委公布了2008年粮食、棉花进口关税配额数量、申领条件和分配原则。据业内人士分析，由于中国近年粮食丰收，以及国际国内价格倒挂，粮食进口配额基本用不完，调整税率对国内大豆应该影响不大，但是心理上作用大。由于国产大豆还满足不了内需，加上今年东北减产，华北地区大豆多为食用大豆，又被贸易商囤积部分，油厂只能更多采用进口。海关总署昨日公布新的进口黄大豆实行暂定关税税率，自2007年10月1日至12月31日，对进口黄大豆实行1%的暂定关税税率，此前，进口黄大豆实行3%的暂定关税税率。

　　国家粮油信息中心10月10日发布《中国农产品月度供需报告》，其中对玉米供求状况的预测与上月维持不变。结合美国农业部9月份月度供需报告及国内当前情况分析，受新年度全球玉米供给压力增大影响，后市玉米较难大幅向上拓展空间。但当前国内玉米供需格局稳定，需求开始向好，玉米价格仍有小幅攀升可能。国家粮油信息中心10月份报告对玉米播种面积的预测维持上月水平不变，预计2007年中国玉米播种面积为2，805万公顷，增幅4.00%。报告下调辽宁省玉米产量至1，194万吨，主要因干旱造成单产水平低于前期预测。但上调西北省区玉米产量，全国玉米产量呈现东北平，华北黄淮和西北、西南地区增的格局。报告预计2007年中国玉米的产量仍为14，900万吨，与上月预测持平，年度增幅2.42%。需求方面未作调整，预计06/07年度消费总量14，400万吨，年度结余150万吨。07/08年度玉米结余量仍为250万吨。国内市场方面，目前国内玉米年度供给仍略大于需求，对玉米长期走势形成压制。但去年玉米反季节上涨，可能导致今年农民惜售心理抬头，季节性供给增长态势应不会特别明显。另外，市场对最终产量的认同存在分歧。北方地区因干旱减产严重，加上今年玉米容重将大幅下降，最终产量可能还会减少，国内玉米有可能再度出现供应紧平衡状态。尽管国家暂停下半年玉米出口计划对短期走势有一定利空，但也从侧面反映了国内玉米供应状况可能并不十分充裕。短期来看，国内养殖业恢复加快，饲料需求呈现明显增长态势。而玉米深加工产能也在逐渐恢复，需求方面的利多提振开始显现，因此，国内玉米仍有潜在上升空间。

　　综合分析，各种利空的打压会在收获的季节里作用于玉米市场，无论美盘还是国内市场，形成季节性低点的可能性在加大。长期来看，燃料用玉米需求快速增长，饲用玉米消费也稳步攀升，但由于耕地有限、单产水平提高缓慢造成了产量增长相对滞后，那么全球玉米在未来几年的库存将持续处于较低水平，这奠定了玉米市场长期看好的基调。因此操作的主要策略就是不追高，而是要耐心等待季节性低点积极吸纳。

　　建议：长线可持有多单。

　　雨嫣