辽宁中期：本周沪铜冲高回落 表现滞涨

　　文华财经（编辑 何丽丽）--本周LME三个月期铜探底回升，周一期价大幅下跌，来自中国的买盘并未如预期那样重返市场以及当日沪铜的不涨反跌均加大了伦铜的卖压，使得期价承压大幅下挫；周二期铜上涨，继前一交易日期价大幅下跌后，市场出现了一些低位买盘推动了期价的上扬；周三期价继续大幅上涨，基本上回补了周一的跳空缺口，受美元指数的走软以及基金买盘出现的推动；周四期价下跌，收回前日部分涨幅，受获利回吐打压。沪铜本周整体表现滞涨，周一沪铜高开低走，受国内现货充足拖累；周二受伦铜大幅回调影响，沪铜低开低走，持仓量大幅减少，前期多头纷纷获利离场；周三沪铜低开高走，收回昨日部分跌幅，伦铜的反弹以及低位买盘的推动提振了期价；周四沪铜高开低走，在隔夜伦铜大幅上涨的情况下，滞涨特性表露无疑；周五沪铜低开高走，主力合约0712开盘66500，早盘在多头买盘推动下期价上扬，日内最高冲至67150，随后在国内股市跳水影响下下滑，午后维持振荡，终盘收于66890，下跌230，成交量60904，持仓量84824，增仓42手。

　　今日LME铜库存增加2300吨，总库存138150吨，较上周增加6375吨，现货升水较上周有所下滑，不过仍旧保持在50美元上方。国内来看，本周上期所铜库存大幅增加10769吨，总库存58560吨，现货价格亦由节前的67000降至66200附近，现货市场货源充足，成交良好。

　　南方铜业公司周二与下属秘鲁的三家生产单位的工会达成劳资协议，周三这些工人已经重返工作岗位。秘鲁铜矿的罢工通常不会很长，因此该消息早已被市场消化，对期价并没有产生什么影响。

　　北京10月12日消息，中国海关周五公布的数据显示，中国9月未锻造的铜和铜材进口为216643吨，8月未锻造的铜及铜材进口191876吨。进口数据的增加一方面对于伦敦来说，国内铜消费状况良好，对期价形成支撑；另一方面，对于国内来说，原本现货供应就较为充足，进口的增加会加大国内的现货供应，令国内期价上涨压力加大。

　　技术上，LME三个月期铜本周探底回升，周初大幅下跌后随后几天期价反弹逐步回补了跳空缺口，整体表现为在8000美元上方的整固，美元指数的走软以及低位基金买盘的出现均支撑了期价，由于本周许多生产商、买家和交易商都在伦敦开会，因此市场的交投较为清淡，中国期铜的滞涨在一定程度上限制了近期期价的上扬，短期内期价有再次回试7700美元支撑的可能，中长期期价仍旧看涨。国内来看，沪铜整体表现滞涨，在长假期间伦铜大幅上涨的情况下，国内走势明显偏弱，国内现货供应的充足与伦铜的大幅上涨形成了鲜明的对比，亦加剧了国内多空的分歧，使得本周沪铜增仓明显，在现货价格出现大幅上扬前，短期内沪铜仍将维持滞涨走势，操作上回调买入。

　　LME三个月期铝本周触底反弹，周一期价延续假期期间的跌幅，期价一度触及前期的低点2385美元，随后几天在伦铜上涨的带动下反弹，弱势依旧。沪铝周初下跌，随后几天维持振荡，周五主力合约0712开盘19270，期间振荡下行，终盘收于19220，下跌60，成交量2754，持仓量32494，增仓1014手。

　　今日LME铝库存增加1625吨，总库存935900吨，较上周减少1875吨，现货贴水仍旧维持在50美元上方。国内来看，本周上期所铝库存大幅增加14143吨，总库存增至80882吨，现货价格较节前大幅下跌至19100附近，市场货源充足，成交一般，观望气氛较浓。

　　技术上，LME三个月期铝本周触底反弹，期价一度跌破前期低点2385美元，美元的走软以及伦铜的上涨带动了期价的反弹，在整体供需过剩的影响下，弱势不变，预计期价反弹过后仍会继续下跌，下一目标位2300美元附近。国内来看，沪铝周初下跌后维持振荡，整体成交清淡，出于对后市期价可能继续下跌的预期，远月套保盘增加导致本周持仓较节前有不小的增幅，在现货供应充足的情况下，预计短期内期价仍将维持弱势振荡，操作上暂时观望。

　　LME三个月期锌本周跟随伦铜走势探底回升，周一期价在伦铜大幅回调影响下下跌，再次回到3000美元下方；随后几日期价反弹，受伦铜上涨以及空头回补的推动，整体弱势不变。沪锌继周初大幅下跌后反弹，期价再次回到节前的振荡区间，周五主力合约0712开盘26250，早盘振荡，期间上涨，午后扩大涨幅，终盘收于26335，上涨65，成交量40430，持仓量54792，减仓704手。

　　今日LME锌库存减少200吨，总库存降至58400吨，较上周减少1000吨，现货升水下滑至将近平水的状态。国内来看，本周上期所锌库存大幅增加4225吨，总库存31994吨，现货价格随着本周进口锌的入市亦跌破27000，现货由节前的大幅升水转为平水，后市有继续下滑至贴水的可能。

　　技术上，LME三个月期锌本周基本跟随伦铜走势，再次回到了长假期间的振荡区间，虽然市场对目前的的库存水准反应不大，但是接近历史低点的库存水平加上很高的注销仓单比例仍旧对期价形成一定的支撑，虽然整体走势仍旧偏弱，但是短期内有再次上试3100美元阻力位的可能，反弹过后仍会继续下跌，目标位06年6月20日低点2810美元附近。国内来看，沪锌继周初大幅下跌后反弹，期价再次回到节前的振荡区间，本周前期的进口锌纷纷进入市场令现货压力增加，价格亦跌至27000下方，这亦拖累了期价，不过受冶炼成本影响，大幅下跌的可能也不大，当前价位多空的分歧加剧，走势不明朗，预计近期期价仍将维持在25000－27000之间区间运行，操作上跟随沪铜走势日内短线操作。

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　　温京海